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沃顿科技(000920)2024年三季报深度解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
沃顿科技股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的核心业务有两块，一块是其他化学品制造业，一块是植物纤维制品制造业，主要产品包括膜产品和植物纤维制品两项，其中膜产品占比56.88%，植物纤维制品占比26.00%。
2024年三季度，公司实现营收11.54亿元，同比基本持平。扣非净利润1.48亿元，同比小幅增长8.59%。沃顿科技2024年第三季度净利润1.55亿元，业绩同比小幅增长6.81%。
PART 1
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净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长6.81%
本期净利润为1.55亿元，去年同期1.45亿元，同比小幅增长6.81%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,505.15万元，去年同期支出151.64万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.52亿元，去年同期为1.35亿元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为1,205.66万元，去年同期为644.40万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长12.18%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.54亿元 | 11.69亿元 | -1.25% |
| 营业成本 | 7.15亿元 | 7.40亿元 | -3.27% |
| 销售费用 | 1.21亿元 | 1.14亿元 | 6.95% |
| 管理费用 | 9,099.61万元 | 9,995.81万元 | -8.97% |
| 财务费用 | -951.01万元 | -97.62万元 | -874.18% |
| 研发费用 | 7,109.28万元 | 6,715.62万元 | 5.86% |
| 所得税费用 | 1,505.15万元 | 151.64万元 | 892.58% |
2024年三季度主营业务利润为1.52亿元，去年同期为1.35亿元，同比小幅增长12.18%。
虽然营业总收入本期为11.54亿元，同比有所下降1.25%，不过（1）管理费用本期为9,099.61万元，同比小幅下降8.97%；（2）财务费用本期为-951.01万元，同比大幅下降8.74倍；（3）毛利率本期为38.03%，同比小幅增长了1.30%，推动主营业务利润同比小幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
沃顿科技属于环保行业中的膜材料细分领域。 环保膜材料行业近三年受新能源、半导体等产业驱动持续增长，国内工业分离膜市场规模约60亿元，海外品牌占据80%份额，国产替代空间显著。未来三年，随着盐湖提锂、超纯水处理及零排放政策推进，行业需求将加速释放，国产化率提升驱动市场扩容，预计2025年后行业规模有望突破百亿。
2、市场地位及占有率
沃顿科技是国内唯一跻身膜材料第一梯队的上市企业，工业分离膜领域市占率约10%，在盐湖提锂纳滤膜细分市场占据技术主导地位，核心产品已实现对海外品牌的国产替代。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 沃顿科技（000920） | 专注反渗透膜及纳滤膜研发生产 | 盐湖提锂纳滤膜国产替代市占率超30% |
| 津膜科技（300334） | 主营超滤膜及水处理工程 | 2024年工业废水处理膜材料供货规模突破3亿元 |
| 碧水源（300070） | 覆盖膜法水处理全产业链 | 市政水处理膜系统市占率连续三年保持行业前二 |
| 三达膜（688101） | 工业分离膜及设备集成供应商 | 2024年半导体超纯水膜营收占比提升至28% |
| 万邦达（300055） | 聚焦煤化工废水处理膜应用 | 煤化工零排放项目膜材料采购额连续两年过亿 |
4、经营评分排名
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