威唐工业(300707)2024年三季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
无锡威唐工业技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张锡亮”。公司的核心业务有两块，一块是汽车零部件，一块是专用设备，主要产品包括汽车冲焊零部件和汽车冲压模具及检具两项，其中汽车冲焊零部件占比54.89%，汽车冲压模具及检具占比40.39%。
2024年三季度，公司实现营收6.71亿元，同比小幅增长13.72%。扣非净利润2,798.38万元，同比大幅增长176.09%。威唐工业2024年第三季度净利润2,901.98万元，业绩同比大幅增长105.30%。本期经营活动产生的现金流净额为4,098.65万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加13.72%，净利润同比大幅增加105.30%
2024年三季度，威唐工业营业总收入为6.71亿元，去年同期为5.90亿元，同比小幅增长13.72%，净利润为2,901.98万元，去年同期为1,413.53万元，同比大幅增长105.30%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然营业外利润本期为96.25万元，去年同期为421.65万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4,058.93万元，去年同期为2,236.61万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长81.48%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.71亿元 | 5.90亿元 | 13.72% |
| 营业成本 | 5.26亿元 | 4.59亿元 | 14.65% |
| 销售费用 | 702.88万元 | 1,662.42万元 | -57.72% |
| 管理费用 | 5,546.74万元 | 5,197.98万元 | 6.71% |
| 财务费用 | 1,060.77万元 | 1,178.92万元 | -10.02% |
| 研发费用 | 2,496.67万元 | 2,307.84万元 | 8.18% |
| 所得税费用 | 604.80万元 | 536.05万元 | 12.83% |
2024年三季度主营业务利润为4,058.93万元，去年同期为2,236.61万元，同比大幅增长81.48%。
虽然毛利率本期为21.56%，同比有所下降了0.63%，不过营业总收入本期为6.71亿元，同比小幅增长13.72%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流同比大幅下降8.97倍
2024年三季度，威唐工业净现金流为-1.68亿元，去年同期为-1,679.44万元，较去年同期大幅下降8.97倍。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 4.70亿元 | 23.21% | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 6.82亿元 | 8.07% |
| 取得借款收到的现金 | 3,000.00万元 | -72.73% | |||
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 1.00亿元 | 102.75% | |||
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 4,699.33万元 | 473.27% |
行业分析
1、行业发展趋势
威唐工业属于汽车零部件行业，主营汽车冲压模具及结构件研发生产。 汽车零部件行业近三年受新能源车渗透率提升推动，轻量化与电动化需求激增，2024年全球市场规模超1.5万亿美元，未来五年复合增长率约8%，智能化与自动驾驶技术加速渗透，本土供应链替代趋势显著，预计2025年新能源车零部件占比将突破35%。
2、市场地位及占有率
威唐工业聚焦新能源车结构件领域，国内冲压模具细分市场占有率约5%，特斯拉供应链核心供应商之一，2024年新能源相关业务营收占比提升至48%，轻量化技术专利数量居行业前十。
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