2024年半年度，公司实现营收54.73亿元，同比小幅增长8.81%。扣非净利润6.91亿元，同比小幅下降3.38%。中文传媒2024年半年度净利润6.82亿元，业绩同比下降20.41%。

公司主要产品包括出版业务和新业态两项，其中出版业务占比41.01%，新业态占比20.72%。

本期净利润为6.26亿元，去年同期8.57亿元，同比下降26.98%。

净利润同比下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为9.75亿元，去年同期为7.99亿元，同比增长；

但是（1）所得税费用本期支出2.33亿元，去年同期收益369.43万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-1.45亿元，去年同期为8,763.98万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为9.75亿元，去年同期为7.99亿元，同比增长22.08%。

虽然研发费用本期为1.41亿元，同比大幅增长31.81%，不过（1）营业总收入本期为51.55亿元，同比有所增长2.48%；（2）销售费用本期为3.24亿元，同比下降23.26%，推动主营业务利润同比增长。

2024年半年度公司营收51.55亿元，同比基本持平。

本期研发费用为1.41亿元，同比大幅增长31.81%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.25亿元，去年同期为1.01亿元，同比增长了24.18%。

（2）服务及折旧摊销费本期为1,290.48万元，去年同期为508.59万元，同比大幅增长了153.74%。

本期销售费用为3.24亿元，同比下降23.26%。销售费用下降的原因是：

（1）推广费本期为6,285.62万元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降了58.04%。

（2）其他本期为2,085.70万元，去年同期为3,708.16万元，同比大幅下降了43.75%。

2024年半年度，中文传媒净现金流为-56.15亿元，去年同期为3.44亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是（1）偿还债务支付的现金本期为40.84亿元，同比大幅增长138.93%；（2）收回投资收到的现金本期为10.56亿元，同比大幅下降60.38%；（3）取得借款收到的现金本期为39.78亿元，同比下降20.59%；（4）投资支付的现金本期为54.84亿元，同比增长20.67%。

在2024年半年度报告中，中文传媒形成的商誉为28.59亿元，占净资产的15.6%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为北京智明星通科技股份有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-14.84%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为2.97%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为6.95亿元，同比下降6.71%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2015年末，企业斥资27.61亿元的对价收购北京智明星通科技股份有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3.24亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达753.25%，形成的商誉高达24.38亿元，占当年净资产的23.64%。

北京智明星通科技股份有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2024年半年度，企业存货周转率为5.06，在2023年半年度到2024年半年度中文传媒存货周转率从4.36提升到了5.06，存货周转天数从41天减少到了35天。2024年半年度中文传媒存货余额合计10.77亿元，占总资产的5.12%，同比去年的12.23亿元小幅下降11.94%。

中文传媒属于出版与传媒行业，主营图书出版、发行及新媒体业务。 近三年，出版与传媒行业在数字化转型推动下呈现结构性调整，传统出版稳健增长，数字阅读、在线教育等新兴领域年均增速超15%。2024年市场规模预计突破2.8万亿元，未来五年复合增长率约8%，内容IP化、融媒体矩阵和AI技术应用将成为核心增长点，市场空间向细分垂直领域延展。