初灵信息(300250)2024年中报深度解读:边缘智能连接收入的下降导致公司营收的下降,净利润近4年整体呈现下降趋势
杭州初灵信息技术股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“洪爱金”。公司是一家以信息接入方案的设计及相应设备的研发、生产和销售为主要业务的公司,其主要产品分为三大类:边缘数据智能连接、运营商边缘数据智能应用、视频大数据应用。
2024年半年度,公司实现营收1.25亿元,同比下降22.51%。扣非净利润-2,093.74万元,由盈转亏。初灵信息2024年半年度净利润-2,126.58万元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1,294.79万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
边缘智能连接收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为运营商行业,占比高达70.50%,主要产品包括边缘智能连接和边缘AI应用开发及服务两项,其中边缘智能连接占比44.68%,边缘AI应用开发及服务占比40.39%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 运营商行业 | 8,800.91万元 | 70.5% | 49.64% |
| 政企行业 | 1,571.70万元 | 12.59% | 55.11% |
| 其他业务 | 2,111.79万元 | 16.91% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 边缘智能连接 | 5,578.36万元 | 44.68% | 53.75% |
| 边缘AI应用开发及服务 | 5,041.84万元 | 40.39% | 48.22% |
| 其他业务 | 1,864.21万元 | 14.93% | - |
2、边缘智能连接收入的下降导致公司营收的下降
2024年半年度公司营收1.25亿元,与去年同期的1.61亿元相比,下降了22.51%。
营收下降的主要原因是:
(1)边缘智能连接本期营收5,578.36万元,去年同期为7,921.23万元,同比下降了29.58%。
(2)边缘数据感知本期营收430.19万元,去年同期为1,932.15万元,同比大幅下降了77.74%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 边缘智能连接 | 5,578.36万元 | 7,921.23万元 | -29.58% |
| 边缘AI应用开发及服务 | 5,041.84万元 | 4,747.83万元 | 6.19% |
| 边缘数据感知 | 430.19万元 | 1,932.15万元 | -77.74% |
| 其他业务 | 1,434.02万元 | 1,510.29万元 | - |
| 合计 | 1.25亿元 | 1.61亿元 | -22.51% |
3、边缘AI应用开发及服务毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年半年度公司毛利率从去年同期的60.3%,同比小幅下降到了今年的53.69%,主要是因为边缘AI应用开发及服务本期毛利率48.22%,去年同期为73.46%,同比大幅下降34.36%。
4、边缘AI应用开发及服务毛利率大幅下降
产品毛利率方面,2021-2024年半年度边缘智能连接毛利率呈增长趋势,从2021年半年度的43.90%,增长到2024年半年度的53.75%,2024年半年度边缘AI应用开发及服务毛利率为48.22%,同比大幅下降34.36%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低22.51%,净利润由盈转亏
2024年半年度,初灵信息营业总收入为1.25亿元,去年同期为1.61亿元,同比下降22.51%,净利润为-2,126.58万元,去年同期为960.96万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为-2,381.17万元,去年同期为-384.19万元,亏损增大;(2)其他收益本期为515.03万元,去年同期为1,447.96万元,同比大幅下降。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.25亿元 | 1.61亿元 | -22.51% |
| 营业成本 | 5,781.27万元 | 6,397.06万元 | -9.63% |
| 销售费用 | 2,276.54万元 | 3,041.65万元 | -25.15% |
| 管理费用 | 1,975.26万元 | 1,980.17万元 | -0.25% |
| 财务费用 | -237.70万元 | -228.20万元 | -4.16% |
| 研发费用 | 5,002.68万元 | 5,096.73万元 | -1.85% |
| 所得税费用 | -17.78万元 | -18.98万元 | 6.35% |
2024年半年度主营业务利润为-2,381.17万元,去年同期为-384.19万元,较去年同期亏损增大。
虽然销售费用本期为2,276.54万元,同比下降25.15%,不过营业总收入本期为1.25亿元,同比下降22.51%,导致主营业务利润亏损增大。
政府补助对净利润有较大贡献
(1)本期政府补助对利润的贡献为515.79万元,其中非经常性损益的政府补助金额为164.28万元。
(2)本期共收到政府补助515.79万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润(注1) | 515.03万元 |
| 其他 | 7,589.55元 |
| 小计 | 515.79万元 |
政府补助主要构成如下表所示:
注1.政府补助主要构成
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 与收益相关的政府补助 | 476.27万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下488.60万元,留存计入以后年度利润。
金融投资回报率低
金融投资3,984.44万元,投资主体的重心由风险投资转变为基金投资
在2024年半年度报告中,初灵信息用于金融投资的资产为3,984.44万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为0.22元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 北京中移数字新经济产业基金合伙企业(有限合伙 | 3,000万元 |
| 杭州天卓网络有限公司 | 984.44万元 |
| 合计 | 3,984.44万元 |
2023半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2023半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 杭州天卓网络有限公司 | 2,757万元 |
| 其他 | 320.6万元 |
| 合计 | 3,077.6万元 |
从金融投资收益来源方式来看,全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 0.22元 |
| 合计 | 0.22元 |
应收账款周转率下降
2024半年度,企业应收账款合计1.36亿元,占总资产的18.09%,相较于去年同期的1.47亿元小幅减少7.62%。
1、应收账款周转率下降,回款周期增长
本期,企业应收账款周转率为0.83。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.07下降到了0.83,平均回款时间从168天增加到了216天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。
(注:2020年中计提坏账377.21万元,2021年中计提坏账71.74万元,2022年中计提坏账161.50万元,2023年中计提坏账185.55万元,2024年中计提坏账214.52万元。)
2、一年以内账龄占比小幅增长
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为66.24%,13.54%和20.22%。
从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2023半年度至2024半年度从55.75%上涨到66.24%。