星宸科技(301536)2024年中报深度解读:政府补助对净利润有较大贡献,存货周转率提升
2024年半年度,公司实现营收11.83亿元,同比增长19.92%。扣非净利润1.14亿元,同比大幅增长53.08%。星宸科技2024年半年度净利润1.30亿元,业绩同比小幅增长11.30%。
主营业务构成
公司的主要业务为销售商品,占比高达99.93%,主要产品包括智能安防和视频对讲两项,其中智能安防占比68.66%,视频对讲占比20.83%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 销售商品 | 11.82亿元 | 99.93% | 36.32% |
| 其他收入 | 82.49万元 | 0.07% | 59.93% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智能安防 | 8.12亿元 | 68.66% | 33.58% |
| 视频对讲 | 2.46亿元 | 20.83% | 45.99% |
| 其他主营业务 | 1.04亿元 | 8.78% | 40.88% |
| 其他业务 | 2,055.38万元 | 1.73% | - |
政府补助对净利润有较大贡献
(1)本期政府补助对利润的贡献为3,411.35万元,其中非经常性损益的政府补助金额为443.40万元。
(2)本期共收到政府补助3,411.35万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润(注1) | 3,411.35万元 |
| 小计 | 3,411.35万元 |
政府补助主要构成如下表所示:
注1.政府补助主要构成
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 与日常活动相关的政府补助 | 3,411.35万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下572.04万元,留存计入以后年度利润。
金融投资回报率低
金融投资占总资产29.74%,收益占净利润11.92%,投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中,星宸科技用于金融投资的资产为12.78亿元,占总资产的29.74%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,545.29万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 9.92亿元 |
| 一年以上理财产品 | 2.16亿元 |
| 其他 | 7,015.46万元 |
| 合计 | 12.78亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品及大额存单收益和交易性金融资产公允价值变动收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 理财产品及大额存单收益 | 1,411.54万元 |
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 561.62万元 |
| 投资收益 | 股票 | -427.87万元 |
| 合计 | 1,545.29万元 |
存货周转率提升
2024年半年度,企业存货周转率为1.66,在2023年半年度到2024年半年度星宸科技存货周转率从1.40提升到了1.66,存货周转天数从128天减少到了108天。2024年半年度星宸科技存货余额合计6.81亿元,占总资产的16.99%,同比去年的6.23亿元小幅增长9.34%。
重大资产负债及变动情况
1、其他流动资产大幅增长
2024年半年度,星宸科技的其他流动资产合计3.36亿元,占总资产的7.82%,相较于年初的8,403.76万元大幅增长300.08%。
主要原因是一年内到期的大额存单增加2.47亿元。
2024半年度其他流动资产结构
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 一年内到期的大额存单 | 2.47亿元 | |
| 预缴企业所得税 | 1,619.78万元 | 594.05万元 |
| 待抵扣进项税额 | 7,269.97万元 | 7,802.31万元 |
| 待认证进项税额 | 7.39万元 |
2、其他非流动资产减少
2024年半年度,星宸科技的其他非流动资产合计4.97亿元,占总资产的11.56%,相较于年初的6.32亿元减少21.44%。
主要原因是大额存单减少7,837.88万元。
2024半年度结构情况
| 项目 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 大额存单 | 4.00亿元 | 4.79亿元 |
| 产能保证权利 | 6,363.94万元 | 6,589.02万元 |
| 定期存款 | 3,041.60万元 | 8,241.62万元 |
| 预付长期资产款项 | 240.37万元 | 40.47万元 |
| 上市费用 | 491.71万元 | |
| 合计 | 4.97亿元 | 6.32亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
星宸科技属于集成电路设计行业,专注于智能视觉处理芯片的研发与销售。 集成电路设计行业近三年保持年均15%以上增速,2024年全球市场规模突破6000亿美元,AI芯片、车载电子和智能终端需求驱动增长。未来趋势聚焦于先进制程工艺、异构计算架构及边缘AI芯片的渗透,预计2025年AI芯片细分市场增速超25%,车载芯片占比将提升至30%。
2、市场地位及占有率
星宸科技在智能视觉芯片领域具备全栈技术能力,其AI处理器在安防及车载影像细分市场位列国内前三,2024年出货量达1.2亿颗,但整体市占率未突破5%,尚未进入全球前十。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 星宸科技(301536) | 专注于智能视觉处理芯片设计,覆盖安防、车载、机器人等领域 | 2024年AI芯片营收占比38%,安防领域出货量国内第三 |
| 兆易创新(603986) | 提供存储芯片、MCU及传感器解决方案,Nor Flash全球市占率前三 | 2024年存储芯片营收占比62%,车规级MCU出货量超5000万颗 |
| 韦尔股份(603501) | CMOS图像传感器龙头,手机及车载CIS市场份额全球前三 | 2024年车载CIS营收占比34%,48M以上高端产品占比突破20% |
| 瑞芯微(603893) | 聚焦AIoT芯片设计,主攻智能家居和工业自动化领域 | 2024年AIoT芯片出货量同比增长45%,智能座舱方案落地三家车企 |
| 富瀚微(300613) | 深耕视频编解码芯片,安防监控领域国内市占率超15% | 2024年IPC芯片出货量达8000万颗,H.265产品占比提升至60% |
4、经营评分排名
星宸科技在2024年中报经营评分排名为第1441名,在数字芯片设计行业中排名为14名。