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达利凯普(301566)2024年中报深度解读
2024年半年度，公司实现营收1.67亿元，同比下降22.99%。扣非净利润5,761.31万元，同比下降25.80%。达利凯普2024年半年度净利润5,800.06万元，业绩同比大幅下降30.76%。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，瓷介电容器为第一大收入来源，占比97.93%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 瓷介电容器 | 1.64亿元 | 97.93% | 58.52% |
| 其他 | 346.57万元 | 2.07% | 29.28% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
达利凯普属于电子元件行业中的射频微波多层瓷介电容器（MLCC）细分领域，核心产品应用于通信、军工、医疗等高频电路场景。 射频微波MLCC行业近三年受益于5G基站、卫星通信及高端医疗设备需求增长，国内市场年复合增速超8%，2024年全球市场规模预计突破45亿美元。未来随着6G技术研发加速及国产替代深化，高端射频微波MLCC市场空间有望在2027年达到65亿美元，国内企业技术突破将推动行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
达利凯普在全球射频微波MLCC市场排名第五，国内市占率居首，2022年全球份额约3.8%。2024年其产品在半导体射频电源领域供货规模突破2.5亿元，医疗影像设备客户覆盖率超60%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 达利凯普（301566） | 射频微波MLCC制造商，产品应用于通信、军工、医疗等领域 | 2024年射频微波MLCC供货规模达2.51亿元，军工领域营收占比超35% |
| 风华高科（000636） | 国内领先的MLCC及电子元件供应商，覆盖消费电子和工业领域 | 2024年MLCC业务营收占比42%，汽车电子领域增速达28% |
| 三环集团（300408） | 电子陶瓷材料及元件龙头企业，重点布局通信和新能源领域 | 2025年MLCC产能扩张至200亿只/年，高端产品良率突破90% |
| 火炬电子（603678） | 特种陶瓷电容器核心供应商，深耕航空航天及武器装备市场 | 2024年军用MLCC订单同比增长45%，市占率提升至12% |
| 宏达电子（300726） | 高可靠电子元件制造商，专注军工及高端工业应用场景 | 钽电容器业务2024年营收占比58%，射频元件新增产能释放中 |
4、经营评分排名
达利凯普在2024年中报经营评分排名为第598名，在电子陶瓷行业中排名为1名。
电子陶瓷经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 达利凯普 | 83 | 80 | 86 | 87 | 90 |
| 国瓷材料 | 75 | 51 | 75 | 56 | 75 |
| 火炬电子 | 74 | 58 | 72 | 56 | 77 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，达利凯普近十二个月的滚动营收为3.23亿元，在电子陶瓷行业中，达利凯普的全球营收规模排名为7名，全国排名为5名。
电子陶瓷营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Kyocera 京瓷 | 973 | 3.09 | 12 | -45.45 |
| 国瓷材料 | 40 | 8.57 | 6.05 | -8.72 |
| Maruwa 丸和 | 35 | 9.75 | 9.29 | 12.96 |
| 火炬电子 | 28 | -16.04 | 1.95 | -41.18 |
| 中瓷电子 | 26 | 37.73 | 5.39 | 64.26 |
| 鸿远电子 | 15 | -14.69 | 1.54 | -42.92 |
| 达利凯普 | 3.23 | -3.02 | 1.14 | -0.12 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
总结
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1、经营分析总结
近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润5,800.06万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润6,461.72万元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
经营评分：83 总排名：583/5338
行业排名（电子陶瓷）：1/5
| 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 90 | 87 | 86 | 80 | 83 |
| 行业中位数 | 73 | 55 | 75 | 54 | 76 |
| 行业排名 | 2 | 1 | 2 | 1 | 2 |
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