辰奕智能(301578)2024年中报深度解读:无线遥控器收入的增长推动公司营收的增长,金融投资回报率低
2024年半年度,公司实现营收4.03亿元,同比增长28.01%。扣非净利润2,274.16万元,同比大幅下降46.70%。辰奕智能2024年半年度净利润2,359.83万元,业绩同比大幅下降43.28%。本期经营活动产生的现金流净额为1,742.88万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
无线遥控器收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
产品方面,家电智能遥控器为第一大收入来源,占比79.13%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 家电智能遥控器 | 3.19亿元 | 79.13% | 19.39% |
| 智能产品 | 7,857.02万元 | 19.51% | 18.54% |
| 其他业务 | 548.26万元 | 1.36% | - |
2、无线遥控器收入的增长推动公司营收的增长
2024年半年度公司营收4.03亿元,与去年同期的3.15亿元相比,增长了28.01%。
营收增长的主要原因是:
(1)无线遥控器本期营收2.08亿元,去年同期为1.72亿元,同比增长了21.04%。
(2)其他智能产品本期营收7,121.16万元,去年同期为3,930.87万元,同比大幅增长了81.16%。
(3)红外遥控器本期营收1.11亿元,去年同期为8,981.93万元,同比增长了23.36%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 无线遥控器 | 2.08亿元 | 1.72亿元 | 21.04% |
| 红外遥控器 | 1.11亿元 | 8,981.93万元 | 23.36% |
| 其他智能产品 | 7,121.16万元 | 3,930.87万元 | 81.16% |
| 其他 | 548.26万元 | 835.50万元 | -34.38% |
| 教育产品 | 440.67万元 | 287.04万元 | 53.52% |
| 智能家居控制器 | 295.19万元 | 252.17万元 | 17.06% |
| 其他业务 | - | -8,372.84元 | - |
| 合计 | 4.03亿元 | 3.15亿元 | 28.01% |
金融投资回报率低
金融投资占总资产17.35%,收益占净利润15.03%,投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中,辰奕智能用于金融投资的资产为2.34亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为354.79万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 可转让定期存款 | 2.34亿元 |
| 合计 | 2.34亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 | 291.69万元 |
| 其他 | 63.1万元 | |
| 合计 | 354.79万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
辰奕智能属于智能控制器行业,专注于智能遥控器及智能家居控制设备的研发、生产和销售。 智能控制器行业近三年受益于智能家居、物联网及消费电子升级需求,市场规模持续扩张,2025年全球智能家居设备出货量预计突破20亿台,年复合增长率超10%。行业向高集成度、低功耗、AI交互方向演进,中国厂商凭借成本和技术优势占据全球超30%份额,未来五年市场空间有望突破5000亿元,智能化渗透率提升及新兴应用场景(如车载、医疗)将驱动行业持续增长。
2、市场地位及占有率
辰奕智能是国内智能遥控器细分领域头部企业,2024年上半年营收4.03亿元,在电视及机顶盒遥控器市场占有率约12%,位居行业前三;其核心客户包括华为、创维等,华为智慧屏遥控器供应占比超80%,车载麦克风已导入问界系列车型。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 辰奕智能(301578) | 主营智能遥控器及智能家居控制设备,华为核心供应商 | 2025年智能遥控器出货量超5000万只,华为智慧屏产品供应占比超80% |
| 拓邦股份(002139) | 智能控制器龙头,覆盖家电、工具、新能源领域 | 2024年家电控制器市占率18%,新能源业务营收占比提升至25% |
| 和而泰(002402) | 高端智能控制器供应商,聚焦家电及汽车电子 | 2024年汽车电子控制器营收同比增长35%,客户含比亚迪、蔚来 |
| 朗科智能(300543) | 智能控制器及LED驱动电源制造商 | 2024年智能家居控制器营收占比超40%,合作小米、海尔等品牌 |
| 贝仕达克(300822) | 智能控制与电机驱动技术企业 | 2024年电动工具控制器出货量突破2000万台,海外营收占比超60% |
4、经营评分排名
辰奕智能在2024年中报经营评分排名为第708名,在家电控制器行业中排名为2名。
家电控制器经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 振邦智能 | 85 | 55 | 86 | 62 | 85 |
| 辰奕智能 | 82 | 81 | 87 | 89 | 90 |
| 朗特智能 | 80 | 24 | 70 | 52 | 61 |
1、经营分析总结
2021-2023年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润2,359.83万元,较上期大幅下降。
公司主营利润近3年半年度持续下降,由于毛利率的大幅下降,2024年半年度主营利润2,622.34万元,较去年同期大幅下降。
总体来说,公司盈利能力优秀,且在行业中也处于较高水平。