艾罗能源(688717)2024年中报解读:与收益相关的政府补助增加了归母净利润的收益,存货周转率大幅下降
根据艾罗能源2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收15.84亿元,同比大幅下降53.41%。扣非净利润6,576.27万元,同比大幅下降93.18%。艾罗能源2024年半年度净利润1.03亿元,业绩同比大幅下降89.44%。
与收益相关的政府补助增加了归母净利润的收益
艾罗能源2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,724.40万元,占归母净利润的36.16%。
本期非经常性损益项目概览表:
2024半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 4,300.35万元 |
| 其他 | -575.95万元 |
| 合计 | 3,724.40万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额4,300.35万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润(注1) | 3,426.89万元 |
| 直接计入营业外收入 | 800.10万元 |
| 其他 | 73.36万元 |
| 小计 | 4,300.35万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 与收益相关 | 3,508.34万元 |
| 其他 | 800.10万元 |
| 与资产相关 | 73.36万元 |
(2)本期共收到政府补助4,907.88万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 3,426.89万元 |
| 营业外收入 | 800.10万元 |
| 其他 | 680.89万元 |
| 小计 | 4,907.88万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1,408.61万元,留存计入以后年度利润。
存货周转率大幅下降
2024年半年度,企业存货周转率为1.49,在2022年半年度到2024年半年度艾罗能源存货周转率从2.75大幅下降到了1.49,存货周转天数从65天增加到了120天。2024年半年度艾罗能源存货余额合计10.94亿元,占总资产的17.88%,同比去年的12.48亿元小幅下降12.32%。
(注:2024年中计提存货170.05万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
艾罗能源属于光伏储能系统及逆变器制造行业 全球光伏储能行业近三年复合增长率超25%,2024年市场规模突破5000亿元。政策推动能源转型、分布式光伏渗透率提升及储能成本下降驱动行业发展,预计2025年全球市场空间达8000亿元,户用储能和工商业储能成为核心增长极,智能化微电网技术加速商业化
2、市场地位及占有率
艾罗能源位列中国储能逆变器厂商第一梯队,2024年全球户用储能逆变器市场占有率约8%,国内分布式光伏储能系统集成业务营收占比超35%,在欧洲及东南亚市场建立稳定渠道
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 艾罗能源(XXXXXX) | 光伏储能系统集成与逆变器研发制造商 | 2024年储能逆变器出货量全球第5,国内户用储能市占率12% |
| 阳光电源(300274) | 光伏逆变器及储能系统解决方案提供商 | 2024年全球逆变器出货量第一,储能业务营收占比提升至28% |
| 固德威(688390) | 户用及工商业储能逆变器专业厂商 | 欧洲户储市场占有率维持15%,2024年储能业务营收同比增长42% |
| 锦浪科技(300763) | 分布式光伏逆变器与储能系统供应商 | 2024年工商业储能逆变器出货量国内前三,海外营收占比超60% |
| 上能电气(300827) | 大型地面电站及储能变流器制造商 | 2024年集中式储能变流器中标量居国内首位,市占率约19% |
1、经营分析总结
2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。
由于营收和毛利率的同步下降,2024年半年度主营利润8,289.98万元,较去年同期大幅下降。
2024年半年度扣非净利润6,576.27万元,由于政府补助贡献了4,300.35万元,净利润盈利1.03亿元。