科创新源(300731)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳科创新源新材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“周东”。公司的营收主要由以下三块构成，分别为通信行业、汽车行业、电力行业。主要产品包括散热金属结构件、密封条、绝缘防火材料、其他四项，散热金属结构件占比29.49%，密封条占比22.92%，绝缘防火材料占比20.66%，其他占比10.89%。
2024年三季度，公司实现营收5.93亿元，同比大幅增长66.06%。扣非净利润1,258.53万元，同比大幅增长21.59倍。科创新源2024年第三季度净利润868.39万元，业绩同比大幅增长76.87%。本期经营活动产生的现金流净额为2,141.49万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长76.87%
本期净利润为868.39万元，去年同期490.98万元，同比大幅增长76.87%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-130.75万元，去年同期为760.08万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为319.06万元，去年同期为1,140.57万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为1,858.82万元，去年同期为-1,241.30万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.93亿元 | 3.57亿元 | 66.06% |
| 营业成本 | 4.63亿元 | 2.58亿元 | 79.41% |
| 销售费用 | 2,418.28万元 | 2,418.77万元 | -0.02% |
| 管理费用 | 4,789.56万元 | 5,146.10万元 | -6.93% |
| 财务费用 | 505.46万元 | 316.07万元 | 59.92% |
| 研发费用 | 3,206.38万元 | 3,098.54万元 | 3.48% |
| 所得税费用 | 387.25万元 | 254.58万元 | 52.11% |
2024年三季度主营业务利润为1,858.82万元，去年同期为-1,241.30万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为21.90%，同比下降了5.81%，不过营业总收入本期为5.93亿元，同比大幅增长66.06%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润由盈转亏
科创新源2024年三季度非主营业务利润为-603.18万元，去年同期为1,986.85万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,858.82万元 | 214.05% | -1,241.30万元 | 249.75% |
| 投资收益 | -130.75万元 | -15.06% | 760.08万元 | -117.20% |
| 资产减值损失 | -777.82万元 | -89.57% | -37.16万元 | -1993.44% |
| 其他收益 | 319.06万元 | 36.74% | 1,140.57万元 | -72.03% |
| 其他 | 130.84万元 | 15.07% | 192.87万元 | -32.16% |
| 净利润 | 868.39万元 | 100.00% | 490.98万元 | 76.87% |
行业分析
1、行业发展趋势
科创新源属于橡胶制品行业，专注于高性能特种橡胶材料及热管理系统产品的研发与生产。 橡胶制品行业近三年在新能源汽车、5G通信及储能需求驱动下加速向高端化转型，2024年全球市场规模突破6000亿元，复合增长率约8.3%。未来趋势聚焦环保材料、轻量化及热管理技术创新，预计2025年新能源车用橡胶材料渗透率将超35%，液冷散热系统年需求增速达25%以上。
2、市场地位及占有率
科创新源在国内液冷散热系统细分领域市占率超25%，5G基站特种高分子材料市场占有率突破30%，其新能源汽车液冷板业务2024年营收同比增长180%，位居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 科创新源（300731） | 高分子材料及热管理系统供应商，覆盖通信、新能源车及数据中心领域 | 2025年液冷散热产品市占率25%，新能源车液冷板营收占比38% |
| 飞荣达（300602） | 电磁屏蔽与导热解决方案服务商，产品应用于5G基站及消费电子 | 2024年通信领域营收占比45%，导热材料市占率约18% |
| 华正新材（603186） | 覆铜板及复合材料生产商，布局新能源车动力电池材料 | 2024年高频覆铜板市占率15%，新能源材料营收增速65% |
| 沃特股份（002886） | 特种高分子材料企业，产品涵盖LCP树脂及5G基站材料 | 2025年LCP材料产能扩产50%，5G基站材料市占率22% |
| 索通发展（603612） | 预焙阳极龙头企业，拓展锂电负极材料业务 | 2024年负极材料营收占比提升至28%，产能利用率达90% |
4、经营评分排名
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