ST路通(300555)2024年三季报深度解读：净利润近9年整体呈现下降趋势
无锡路通视信网络股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“林竹”。公司的核心业务有两块，一块是物联网应用及技术服务，一块是网络设备制造，主要产品包括智慧物联应用和网络传输系统两项，其中智慧物联应用占比48.16%，网络传输系统占比42.13%。
2024年三季度，公司实现营收8,581.78万元，同比大幅下降35.06%。扣非净利润-3,964.34万元，较去年同期亏损增大。ST路通2024年第三季度净利润-3,820.27万元，业绩较去年同期亏损增大。
净利润近9年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降35.06%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，ST路通营业总收入为8,581.78万元，去年同期为1.32亿元，同比大幅下降35.06%，净利润为-3,820.27万元，去年同期为-2,171.54万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期收益834.15万元，去年同期收益471.43万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-3,064.29万元，去年同期为-1,922.36万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失647.62万元，去年同期损失176.42万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,581.78万元 | 1.32亿元 | -35.06% |
| 营业成本 | 7,380.84万元 | 1.03亿元 | -28.18% |
| 销售费用 | 1,028.99万元 | 1,410.12万元 | -27.03% |
| 管理费用 | 2,040.27万元 | 2,160.59万元 | -5.57% |
| 财务费用 | -315.46万元 | -427.81万元 | 26.26% |
| 研发费用 | 1,393.25万元 | 1,536.42万元 | -9.32% |
| 所得税费用 | -834.15万元 | -471.43万元 | -76.94% |
2024年三季度主营业务利润为-3,064.29万元，去年同期为-1,922.36万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为8,581.78万元，同比大幅下降35.06%；（2）毛利率本期为13.99%，同比大幅下降了8.24%。
3、非主营业务利润亏损增大
ST路通2024年三季度非主营业务利润为-1,590.13万元，去年同期为-720.61万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,064.29万元 | 80.21% | -1,922.36万元 | -59.40% |
| 资产减值损失 | -647.62万元 | 16.95% | -176.42万元 | -267.08% |
| 信用减值损失 | -1,166.19万元 | 30.53% | -919.18万元 | -26.87% |
| 其他 | 267.37万元 | -7.00% | 400.83万元 | -33.30% |
| 净利润 | -3,820.27万元 | 100.00% | -2,171.54万元 | -75.93% |
行业分析
1、行业发展趋势
ST路通属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦宽带网络智能连接及智慧物联应用领域。 计算机、通信及电子设备制造业近三年受数字化转型驱动，5G网络建设、智慧城市及农村电商需求推动行业增长，但传统广电业务受互联网冲击面临用户流失压力。未来行业将向智能化、物联化加速转型，新兴技术如量子通信、AI大模型等开辟增量空间，预计市场空间持续扩容但竞争加剧。
2、市场地位及占有率
ST路通在广电网络传输设备细分领域具备技术积累，但受行业整体下行及资金占用问题拖累，近年营收及利润显著下滑，市场占有率偏低，暂未进入行业头部梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST路通（300555） | 宽带网络智能连接及智慧物联方案提供商 | 2024年三季报营收8581.78万元，同比降35.06% |
| 中兴通讯（000063） | 全球领先的通信设备与解决方案供应商 | 2024年5G基站国内市场份额超30% |
| 烽火通信（600498） | 光纤通信及数据网络设备制造商 | 2024年光传输设备营收占比超40% |
| 星网锐捷（002396） | 企业级网络设备及云计算解决方案商 | 2024年数据中心交换机出货量同比增25% |
| 亿联网络（300628） | 统一通信及音视频协作服务商 | 2024年SIP话机全球市占率约38% |
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