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阳谷华泰(300121)2024年三季报深度解读:净利润近3年整体呈现下降趋势
山东阳谷华泰化工股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“王传华”。公司的主营业务为橡胶助剂行业,主要产品包括高性能橡胶助剂和多功能橡胶助剂两项,其中高性能橡胶助剂占比60.13%,多功能橡胶助剂占比39.60%。
2024年三季度,公司实现营收25.35亿元,同比小幅下降3.50%。扣非净利润1.65亿元,同比大幅下降34.23%。阳谷华泰2024年第三季度净利润1.85亿元,业绩同比下降28.67%。
PART 1
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净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降28.67%
本期净利润为1.85亿元,去年同期2.59亿元,同比下降28.67%。
净利润同比下降的原因是:
虽然信用减值损失本期收益897.92万元,去年同期损失3,402.59万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为2.05亿元,去年同期为3.42亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降39.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.35亿元 | 26.27亿元 | -3.50% |
| 营业成本 | 20.53亿元 | 20.14亿元 | 1.93% |
| 销售费用 | 6,117.12万元 | 5,180.32万元 | 18.08% |
| 管理费用 | 1.18亿元 | 1.24亿元 | -4.81% |
| 财务费用 | 1,803.20万元 | 151.85万元 | 1087.51% |
| 研发费用 | 5,947.77万元 | 7,628.84万元 | -22.04% |
| 所得税费用 | 5,082.07万元 | 6,352.59万元 | -20.00% |
2024年三季度主营业务利润为2.05亿元,去年同期为3.42亿元,同比大幅下降39.98%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为25.35亿元,同比小幅下降3.50%;(2)毛利率本期为19.01%,同比下降了4.32%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
山东阳谷华泰化工股份有限公司属于化学原料和化学制品制造业中的橡胶助剂细分行业。 全球橡胶助剂行业近三年受新能源汽车及绿色轮胎需求驱动,市场规模年均增速约4.5%,2024年预计达200亿元。环保政策趋严推动行业向绿色工艺转型,高性能、低VOC产品占比提升至65%,不溶性硫磺、硅烷偶联剂等品类成为增长核心,头部企业加速整合,行业集中度提升至CR5约58%。
2、市场地位及占有率
阳谷华泰为中国橡胶助剂行业龙头,防焦剂CTP全球市占率超60%,连续十年居首位;不溶性硫磺产能国内第二,2024年市占率约18%。公司为米其林、普利司通等全球轮胎十强核心供应商,橡胶助剂总产能25万吨,规模位居国内前三。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 阳谷华泰(300121) | 橡胶助剂综合供应商,产品涵盖防焦剂、促进剂、不溶性硫磺等 | 防焦剂CTP全球市占率超60%,2024年不溶性硫磺产能达4万吨 |
| 彤程新材(603650) | 轮胎用特种材料供应商,布局橡胶助剂及电子化学品 | 2024年橡胶助剂营收占比超75%,促进剂NS国内市占率约25% |
| 确成股份(605183) | 沉淀法二氧化硅生产商,产品应用于绿色轮胎及橡胶制品 | 2024年高分散二氧化硅产能20万吨,全球市占率约15% |
| 科迈股份(300405) | 橡胶助剂及医药中间体生产商,主打促进剂及防老剂产品 | 2024年促进剂M产能8万吨,国内市占率约18% |
| 圣奥化学(未上市) | 中化国际旗下聚合物添加剂企业,聚焦橡胶防老剂及硫化剂 | 2024年防老剂6PPD产能全球第一,市占率超30% |
4、经营评分排名
阳谷华泰在2024年三季报经营评分排名为第1814名,在化学助剂行业中排名为13名。
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