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浙江力诺(300838)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
浙江力诺流体控制科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“陈晓宇”。公司的主要业务为化工业，占比高达69.59%，主要产品包括开关阀和调节阀两项，其中开关阀占比65.38%，调节阀占比24.71%。
2024年三季度，公司实现营收7.12亿元，同比小幅下降10.88%。扣非净利润2,101.68万元，同比大幅下降70.63%。浙江力诺2024年第三季度净利润2,322.72万元，业绩同比大幅下降70.93%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低10.88%，净利润同比大幅降低70.93%
2024年三季度，浙江力诺营业总收入为7.12亿元，去年同期为7.99亿元，同比小幅下降10.88%，净利润为2,322.72万元，去年同期为7,989.19万元，同比大幅下降70.93%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为2,958.31万元，去年同期为9,353.87万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降68.37%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.12亿元 | 7.99亿元 | -10.88% |
| 营业成本 | 5.66亿元 | 6.00亿元 | -5.67% |
| 销售费用 | 5,290.58万元 | 4,517.80万元 | 17.11% |
| 管理费用 | 2,779.29万元 | 2,640.14万元 | 5.27% |
| 财务费用 | 119.98万元 | -111.69万元 | 207.42% |
| 研发费用 | 2,955.07万元 | 2,980.50万元 | -0.85% |
| 所得税费用 | 75.45万元 | 922.07万元 | -91.82% |
2024年三季度主营业务利润为2,958.31万元，去年同期为9,353.87万元，同比大幅下降68.37%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为7.12亿元，同比小幅下降10.88%；（2）毛利率本期为20.60%，同比下降了4.38%。
3、非主营业务利润亏损增大
浙江力诺2024年三季度非主营业务利润为-560.14万元，去年同期为-442.62万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,958.31万元 | 127.36% | 9,353.87万元 | -68.37% |
| 其他收益 | 691.33万元 | 29.76% | 735.75万元 | -6.04% |
| 信用减值损失 | -1,379.18万元 | -59.38% | -1,378.18万元 | -0.07% |
| 其他 | 272.08万元 | 11.71% | 239.82万元 | 13.45% |
| 净利润 | 2,322.72万元 | 100.00% | 7,989.19万元 | -70.93% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
浙江力诺属于工业自动控制系统装置制造业，核心产品为工业控制阀及自动化解决方案。 工业自动控制系统行业近三年受智能制造升级驱动，2021-2023年复合增长率8.5%，2023年市场规模达2500亿元。未来随工业互联网渗透和绿色制造政策推进，高端控制阀需求加速释放，预计2025年市场空间突破3000亿元，国产替代率将提升至60%以上。
2、市场地位及占有率
浙江力诺是国内控制阀领域头部企业，2023年市占率约3.5%，在石化、环保细分领域份额超8%，位居行业前五，其自主研发的智能调节阀产品线贡献超70%营收。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 浙江力诺（300838） | 工业控制阀及自动化系统制造商，聚焦石化、环保领域 | 2024年石化行业控制阀市占率9.2%排名第三，环保领域营收占比42% |
| 智能自控（002877） | 智能控制阀专业厂商，覆盖化工、冶金等行业 | 2024年控制阀市占率4.2%排名第六，化工领域营收占比超60% |
| 川仪股份（603100） | 综合性工业自动化仪表龙头，产品线覆盖全产业链 | 2024年工业自动化业务营收占比35%，高端调节阀市占率15% |
| 江苏神通（002438） | 核电及冶金特种阀门主导企业，拓展石化领域 | 2024年核电领域控制阀市占率65%稳居第一，石化营收同比增长28% |
| 伟隆股份（002871） | 阀门制造商，以出口为导向布局全球市场 | 2024年海外市场营收占比超50%，燃气阀门出口规模达1.2亿元 |
4、经营评分排名
浙江力诺在2024年三季报经营评分排名为第3270名，在阀门行业中排名为8名。
阀门经营评分前三名(及浙江力诺)
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 纽威股份 | 87 | 87 | 60 | 87 | 68 |
| 万得凯 | 85 | 82 | 57 | 75 | 54 |
| 伟隆股份 | 78 | 85 | 61 | 87 | |
| 浙江力诺 | 54 | 76 | 51 | 63 | 59 |
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