东软载波(300183)2024年三季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额由正转负
青岛东软载波科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“佛山市南海区国有资产监督管理局”。公司的主营业务为软件及集成电路，主要产品包括电力线载波通信系列产品和集成电路两项，其中电力线载波通信系列产品占比75.08%，集成电路占比15.57%。
2024年三季度，公司实现营收7.88亿元，同比增长23.28%。扣非净利润6,668.01万元，同比增长20.82%。东软载波2024年第三季度净利润8,361.11万元，业绩同比增长27.99%。
净利润同比增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比增长27.99%
本期净利润为8,361.11万元，去年同期6,532.50万元，同比增长27.99%。
净利润同比增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失299.87万元，去年同期收益278.51万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为7,444.36万元，去年同期为5,002.56万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为561.25万元，去年同期为-5,315.60元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长48.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.88亿元 | 6.39亿元 | 23.28% |
| 营业成本 | 4.73亿元 | 3.63亿元 | 30.51% |
| 销售费用 | 5,091.00万元 | 4,402.83万元 | 15.63% |
| 管理费用 | 7,832.40万元 | 7,942.61万元 | -1.39% |
| 财务费用 | -2,006.67万元 | -2,351.81万元 | 14.68% |
| 研发费用 | 1.23亿元 | 1.19亿元 | 3.13% |
| 所得税费用 | 1,587.83万元 | 1,619.11万元 | -1.93% |
2024年三季度主营业务利润为7,444.36万元，去年同期为5,002.56万元，同比大幅增长48.81%。
虽然毛利率本期为39.91%，同比小幅下降了3.33%，不过营业总收入本期为7.88亿元，同比增长23.28%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比下降
东软载波2024年三季度非主营业务利润为2,504.58万元，去年同期为3,149.05万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7,444.36万元 | 89.04% | 5,002.56万元 | 48.81% |
| 其他收益 | 1,824.87万元 | 21.83% | 2,067.98万元 | -11.76% |
| 其他 | 681.05万元 | 8.15% | 1,086.87万元 | -37.34% |
| 净利润 | 8,361.11万元 | 100.00% | 6,532.50万元 | 27.99% |
行业分析
1、行业发展趋势
东软载波属于智能电网与集成电路设计交叉领域的通信技术行业，核心业务覆盖电力线载波通信芯片研发及智能化应用。 智能电网行业近三年加速向数字化、智能化升级，2024年市场规模突破5000亿元，年均复合增长率超12%。政策驱动下，配电网改造、新能源并网及储能系统需求激增，电力物联网技术成为核心增长点，预计2025年载波通信芯片市场规模达180亿元，未来五年将拓展至智能建筑、充电桩等30亿级终端场景，市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
东软载波是国内电力线载波通信领域的技术引领者，累计销售载波芯片超3亿片，在网运行方案覆盖超1亿终端，2024年智能电网业务营收占比超65%，稳居细分市场前三。
3、主要竞争对手
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