闰土股份(002440)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
浙江闰土股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“张爱娟”。公司的主营业务为专用化学产品，主要产品包括染料和其他化工原料两项，其中染料占比65.33%，其他化工原料占比24.60%。
2024年三季度，公司实现营收40.72亿元，同比小幅下降3.34%。扣非净利润1.21亿元，同比小幅增长11.98%。闰土股份2024年第三季度净利润1.64亿元，业绩同比大幅增长35.35%。本期经营活动产生的现金流净额为1.74亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低3.34%，净利润同比大幅增加35.35%
2024年三季度，闰土股份营业总收入为40.72亿元，去年同期为42.12亿元，同比小幅下降3.34%，净利润为1.64亿元，去年同期为1.21亿元，同比大幅增长35.35%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为6,732.01万元，去年同期为1.02亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1.20亿元，去年同期支出9,381.64万元，同比增长。
但是（1）主营业务利润本期为2.13亿元，去年同期为1.80亿元，同比增长；（2）其他收益本期为4,346.53万元，去年同期为1,698.90万元，同比大幅增长；（3）资产处置收益本期为2,749.35万元，去年同期为671.20万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长17.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 40.72亿元 | 42.12亿元 | -3.34% |
| 营业成本 | 34.01亿元 | 35.04亿元 | -2.94% |
| 销售费用 | 2,028.57万元 | 4,391.59万元 | -53.81% |
| 管理费用 | 2.80亿元 | 3.42亿元 | -18.16% |
| 财务费用 | -2,522.38万元 | -4,545.77万元 | 44.51% |
| 研发费用 | 1.60亿元 | 1.59亿元 | 0.92% |
| 所得税费用 | 1.20亿元 | 9,381.64万元 | 27.56% |
2024年三季度主营业务利润为2.13亿元，去年同期为1.80亿元，同比增长17.91%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 2.80亿元 | -18.16% | 营业总收入 | 40.72亿元 | -3.34% |
| 毛利率 | 16.47% | -0.35% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
闰土股份2024年三季度非主营业务利润为7,099.94万元，去年同期为3,460.75万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.13亿元 | 129.68% | 1.80亿元 | 17.91% |
| 投资收益 | 6,732.01万元 | 41.05% | 1.02亿元 | -34.21% |
| 资产减值损失 | -3,499.88万元 | -21.34% | -2,167.34万元 | -61.48% |
| 其他收益 | 4,346.53万元 | 26.50% | 1,698.90万元 | 155.84% |
| 资产处置收益 | 2,749.35万元 | 16.76% | 671.20万元 | 309.62% |
| 其他 | -116.45万元 | -0.71% | -4,315.20万元 | 97.30% |
| 净利润 | 1.64亿元 | 100.00% | 1.21亿元 | 35.35% |
行业分析
1、行业发展趋势
闰土股份属于化学原料及化学产品制造业中的染料制造行业。 近三年，国内染料行业呈现产能集中度高、需求波动加剧的特点，2023年中国染料产量占全球70%，但下游印染行业需求疲软导致价格低迷。未来行业将加速整合，环保型染料及智能制造技术成为转型核心，预计2025年全球市场规模将突破300亿美元，国内企业通过海外布局（如非洲产能转移）应对国际贸易壁垒。
2、市场地位及占有率
闰土股份为全球第二大分散染料生产商，国内市占率约15%，仅次于浙江龙盛，其活性染料产能位居行业前三，2024年通过埃塞俄比亚新建产能提升国际市场份额，海外销售占比预计提升至25%。
3、主要竞争对手
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