永达股份(001239)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
公司主要从事隧道掘进及其配套设备结构件、风力发电设备结构件、工程机械设备结构件，主要产品包括盾体、机舱底座、其他产品、塔机结构件四项，盾体占比30.85%，机舱底座占比13.05%，其他产品占比12.39%，塔机结构件占比9.43%。
2024年一季度，公司实现营收1.74亿元，同比下降16.51%。扣非净利润1,549.46万元，同比小幅下降3.33%。永达股份2024年第一季度净利润1,588.06万元，业绩同比小幅下降11.51%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降11.51%
本期净利润为1,588.06万元，去年同期1,794.53万元，同比小幅下降11.51%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失100.00万元，去年同期损失401.35万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,112.83万元，去年同期为2,692.02万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降21.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.74亿元 | 2.08亿元 | -16.51% |
| 营业成本 | 1.38亿元 | 1.64亿元 | -15.75% |
| 销售费用 | 119.11万元 | 135.17万元 | -11.89% |
| 管理费用 | 993.39万元 | 885.39万元 | 12.20% |
| 财务费用 | 63.30万元 | 402.06万元 | -84.26% |
| 研发费用 | 71.02万元 | 81.53万元 | -12.89% |
| 所得税费用 | 585.65万元 | 596.97万元 | -1.90% |
2024年一季度主营业务利润为2,112.83万元，去年同期为2,692.02万元，同比下降21.52%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.74亿元，同比下降16.51%；（2）毛利率本期为20.65%，同比小幅下降了0.71%。
3、净现金流由正转负
2024年一季度，永达股份净现金流为-1.17亿元，去年同期为1,021.56万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为1.98亿元，同比大幅增长125.20%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为2.20亿元，同比大幅增长2.46倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为6,197.33万元，同比大幅下降61.56%。
行业分析
1、行业发展趋势
永达股份属于新能源汽车销售及综合服务行业，涵盖整车销售、充换电服务及衍生业务。 近三年，新能源汽车行业加速向电气化、智能化转型，市场渗透率从2022年的25%提升至2024年的45%。政策驱动与消费需求推动行业规模突破万亿，预计未来五年复合增长率超15%，充换电服务、智能网联等细分领域成为新增长极。
2、市场地位及占有率
永达股份是国内高端新能源汽车销售头部企业，代理高合、路特斯等十余个主流品牌，覆盖超80%豪华新能源市场，2025年新能源整车销售规模预计突破百亿，衍生业务营收占比达30%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 永达股份（未披露） | 高端新能源车销售及充换电服务 | 2025年新能源车销售规模超百亿 |
| 广汇汽车（600297） | 全国性汽车经销商集团 | 新能源车销量占比提升至25% |
| 国机汽车（600335） | 汽车贸易及工程服务 | 2025年新能源出口业务增长40% |
| 庞大集团（601258） | 综合性汽车经销 | 布局新能源品牌代理，营收占比18% |
4、经营评分排名
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