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天孚通信(300394)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
苏州天孚光通信股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“邹支农”。公司的主营业务为光通信元器件，主要产品包括光无源器件和光有源器件两项，其中光无源器件占比61.04%，光有源器件占比38.48%。
2024年一季度，公司实现营收7.32亿元，同比大幅增长154.95%。扣非净利润2.69亿元，同比大幅增长2.15倍。天孚通信2024年第一季度净利润2.80亿元，业绩同比大幅增长2.04倍。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加154.95%，净利润同比增加2.04倍
2024年一季度，天孚通信营业总收入为7.32亿元，去年同期为2.87亿元，同比大幅增长154.95%，净利润为2.80亿元，去年同期为9,212.06万元，同比大幅增长2.04倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为3.25亿元，去年同期为1.04亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.12倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.32亿元 | 2.87亿元 | 154.95% |
| 营业成本 | 3.26亿元 | 1.39亿元 | 133.48% |
| 销售费用 | 566.85万元 | 410.42万元 | 38.12% |
| 管理费用 | 3,364.47万元 | 1,575.30万元 | 113.58% |
| 财务费用 | -1,827.47万元 | -1,102.03万元 | -65.83% |
| 研发费用 | 5,237.40万元 | 3,117.04万元 | 68.03% |
| 所得税费用 | 4,397.96万元 | 1,634.55万元 | 169.06% |
2024年一季度主营业务利润为3.25亿元，去年同期为1.04亿元，同比大幅增长2.12倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.32亿元，同比大幅增长154.95%；（2）毛利率本期为55.51%，同比小幅增长了4.09%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
天孚通信属于光无源器件行业，专注于高速光器件的研发、量产及销售。 光无源器件行业近三年受益于5G网络部署、数据中心扩容及AI算力需求激增，市场规模持续扩大。2024年全球光模块市场规模突破百亿美元，CPO（光电共封装）技术成为核心增长点，带动高速光器件需求结构性升级。未来三年，800G/1.6T高速光模块商用加速，行业复合增长率预计维持20%以上，激光雷达、生物光子学等新兴领域将进一步拓展市场空间。
2、市场地位及占有率
天孚通信是国内光无源器件行业龙头企业，连续7年入选“中国光器件最具竞争力企业10强”，2024年光通信器件市占率约15%-20%，位居行业前三。其核心产品在数据中心高速光模块领域的供货占比超30%，深度绑定全球头部光模块厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天孚通信（300394） | 高端光器件整体方案提供商 | 2024年高速光器件营收占比超65%，CPO技术方案通过英伟达认证 |
| 中际旭创（300308） | 全球光模块领军企业 | 2024年800G光模块出货量全球占比超50%，数据中心业务营收同比增120% |
| 光迅科技（002281） | 光电子器件综合供应商 | 2024年光无源器件市占率约12%，25G以上高速产品营收占比提升至40% |
| 新易盛（300502） | 高速光模块核心厂商 | 2024年1.6T光模块研发进度领先，获亚马逊AWS首批订单 |
| 华工科技（000988） | 激光与光通信双主业企业 | 2024年光连接器件营收同比增长85%，硅光技术平台实现量产突破 |
4、经营评分排名
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