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读客文化(301025)2024年一季报深度解读：资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
读客文化股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“华楠”。公司的主营业务为新闻和出版业，其中纸质图书为第一大收入来源，占比84.40%。
2024年一季度，公司实现营收9,431.07万元，同比小幅下降9.62%。扣非净利润137.72万元，同比大幅增长2.90倍。读客文化2024年第一季度净利润406.42万元，业绩同比大幅下降32.79%。本期经营活动产生的现金流净额为3,035.61万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降32.79%
本期净利润为406.42万元，去年同期604.72万元，同比大幅下降32.79%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为1,157.46万元，去年同期为241.36万元，同比大幅增长；
但是（1）资产减值损失本期损失1,003.83万元，去年同期损失223.10万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为165.33万元，去年同期为467.96万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长3.80倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,431.07万元 | 1.04亿元 | -9.62% |
| 营业成本 | 5,596.56万元 | 7,394.72万元 | -24.32% |
| 销售费用 | 1,075.54万元 | 1,120.51万元 | -4.01% |
| 管理费用 | 1,599.16万元 | 1,689.53万元 | -5.35% |
| 财务费用 | -1.69万元 | -13.89万元 | 87.82% |
| 研发费用 | 0.00元 | 0.00元 | - |
| 所得税费用 | 39.73万元 | 165.45万元 | -75.99% |
2024年一季度主营业务利润为1,157.46万元，去年同期为241.36万元，同比大幅增长3.80倍。
虽然营业总收入本期为9,431.07万元，同比小幅下降9.62%，不过毛利率本期为40.66%，同比大幅增长了11.52%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
读客文化2024年一季度非主营业务利润为-711.31万元，去年同期为528.81万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,157.46万元 | 284.79% | 241.36万元 | 379.56% |
| 公允价值变动收益 | 159.14万元 | 39.16% | - | |
| 资产减值损失 | -1,003.83万元 | -246.99% | -223.10万元 | -349.95% |
| 营业外收入 | 165.33万元 | 40.68% | 467.96万元 | -64.67% |
| 信用减值损失 | -51.79万元 | -12.74% | 2.91万元 | -1881.32% |
| 其他 | 19.84万元 | 4.88% | 134.69万元 | -85.27% |
| 净利润 | 406.42万元 | 100.00% | 604.72万元 | -32.79% |
4、净现金流由正转负
2024年一季度，读客文化净现金流为-2.03亿元，去年同期为1,224.14万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为2,904.53万元，同比大幅下降59.11%；
但是收回投资收到的现金本期为1.60亿元，同比大幅下降60.40%。
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