利通电子(603629)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
江苏利通电子股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“邵树伟”。公司的主营业务为应用于液晶电视等液晶显示领域的精密金属结构件、电子元器件的设计、生产、销售。主要产品包括液晶电视精密金属冲压结构件、底座、模具及电子元器件等。
根据利通电子2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.28亿元，同比基本持平。扣非净利润2,953.64万元，同比大幅增长4.48倍。利通电子2024年第一季度净利润3,450.46万元，业绩同比大幅增长138.30%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为主营业务，其中精密金属冲压结构件为第一大收入来源，占比83.22%。
1、精密金属冲压结构件
2023年精密金属冲压结构件营收15.75亿元，同比去年的16.39亿元小幅下降了3.89%。同期，2023年精密金属冲压结构件毛利率为15.12%，同比去年的16.16%小幅下降了6.44%。
2020年，该产品名称由“精密金属冲压结构”变更为“精密金属冲压结构件”。
2、电子元器件
2023年电子元器件营收1.75亿元，同比去年的1.94亿元小幅下降了9.97%。同期，2023年电子元器件毛利率为17.61%，同比去年的26.09%大幅下降了32.5%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加138.30%
2024年一季度，利通电子营业总收入为4.28亿元，去年同期为4.30亿元，同比基本持平，净利润为3,450.46万元，去年同期为1,447.96万元，同比大幅增长138.30%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出673.92万元，去年同期支出158.53万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3,214.71万元，去年同期为-30.97万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.28亿元 | 4.30亿元 | -0.41% |
| 营业成本 | 3.20亿元 | 3.70亿元 | -13.49% |
| 销售费用 | 623.46万元 | 784.18万元 | -20.49% |
| 管理费用 | 4,543.39万元 | 2,953.37万元 | 53.84% |
| 财务费用 | 648.94万元 | 285.29万元 | 127.46% |
| 研发费用 | 1,428.97万元 | 1,685.15万元 | -15.20% |
| 所得税费用 | 673.92万元 | 158.53万元 | 325.10% |
2024年一季度主营业务利润为3,214.71万元，去年同期为-30.97万元，扭亏为盈。
虽然管理费用本期为4,543.39万元，同比大幅增长53.84%，不过毛利率本期为25.20%，同比大幅增长了11.31%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
利通电子2024年一季度非主营业务利润为909.66万元，去年同期为1,637.47万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,214.71万元 | 93.17% | -30.97万元 | 10478.98% |
| 其他收益 | 971.88万元 | 28.17% | 751.33万元 | 29.36% |
| 信用减值损失 | 371.20万元 | 10.76% | 801.61万元 | -53.69% |
| 其他 | -379.58万元 | -11.00% | 167.26万元 | -326.94% |
| 净利润 | 3,450.46万元 | 100.00% | 1,447.96万元 | 138.30% |
4、净现金流由负转正
2024年一季度，利通电子净现金流为6.87亿元，去年同期为-1,753.93万元，由负转正。
全球排名
截止到2025年6月20日，利通电子近十二个月的滚动营收为22亿元，在金属结构件行业中，利通电子的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
金属结构件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 科达利 | 120 | 39.12 | 15 | 39.54 |
| 震裕科技 | 71 | 32.94 | 2.54 | 14.27 |
| 顺德 SDI | 26 | -1.02 | 1.65 | -7.47 |
| 铭利达 | 26 | 11.67 | -4.69 | -- |
| 福蓉科技 | 24 | 7.46 | 1.60 | -18.34 |
| 利通电子 | 22 | 7.59 | 0.25 | -24.73 |
| 津荣天宇 | 18 | 11.10 | 0.76 | 1.18 |
| 英力股份 | 18 | 2.94 | 0.10 | -45.53 |
| 瑞玛精密 | 18 | 32.96 | -0.25 | -- |
| 星徽股份 | 15 | -25.56 | -4.60 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
利通电子属于消费电子零部件及组装行业，主营精密金属结构件及电子元器件研发生产。 消费电子行业近三年受全球经济波动影响增速放缓，但2024年后逐步复苏，受益于AI硬件、智能家居等新场景驱动，市场空间向高端制造及节能技术倾斜，预计未来三年复合增长率回升至5%-8%，核心增长点集中于智能终端精密组件及新型显示模组领域。
2、市场地位及占有率
利通电子在液晶电视金属结构件细分领域处于国内第二梯队，2024年上半年营收8.88亿元，同比下降8.67%，其电视背板组件国内市场占有率约12%-15%，但面临面板行业周期性下行压力，近年加速向服务器精密机柜等新业务拓展。
3、主要竞争对手
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