拓尔思(300229)2024年一季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
拓尔思信息技术股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“李渝勤”。公司主要从事制造、能源等企业客户、公共安全、政府行业，主要产品包括大数据软件产品及服务和人工智能软件产品及服务两项，其中大数据软件产品及服务占比40.11%，人工智能软件产品及服务占比30.32%。
2024年一季度，公司实现营收1.78亿元，同比下降15.35%。扣非净利润1,419.13万元，同比小幅增长10.16%。拓尔思2024年第一季度净利润2,720.29万元，业绩同比下降15.14%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,679.44万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比下降15.14%
本期净利润为2,720.29万元，去年同期3,205.49万元，同比下降15.14%。
净利润同比下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为1,890.77万元，去年同期为11.49万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期收益123.89万元，去年同期收益1,024.01万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为743.88万元，去年同期为1,398.72万元，同比大幅下降；（3）资产处置收益本期为720.01万元，去年同期为1,336.99万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长163.60倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.78亿元 | 2.11亿元 | -15.35% |
| 营业成本 | 4,850.72万元 | 1.04亿元 | -53.20% |
| 销售费用 | 3,170.93万元 | 3,619.56万元 | -12.40% |
| 管理费用 | 4,439.43万元 | 4,047.98万元 | 9.67% |
| 财务费用 | -52.90万元 | 115.40万元 | -145.84% |
| 研发费用 | 3,454.22万元 | 2,770.05万元 | 24.70% |
| 所得税费用 | 392.05万元 | 377.16万元 | 3.95% |
2024年一季度主营业务利润为1,890.77万元，去年同期为11.49万元，同比大幅增长163.60倍。
虽然营业总收入本期为1.78亿元，同比下降15.35%，不过毛利率本期为72.79%，同比大幅增长了22.01%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅下降
拓尔思2024年一季度非主营业务利润为1,221.57万元，去年同期为3,571.17万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,890.77万元 | 69.51% | 11.49万元 | 16360.38% |
| 资产减值损失 | -622.94万元 | -22.90% | -234.72万元 | -165.40% |
| 其他收益 | 743.88万元 | 27.35% | 1,398.72万元 | -46.82% |
| 资产处置收益 | 720.01万元 | 26.47% | 1,336.99万元 | -46.15% |
| 其他 | 388.14万元 | 14.27% | 1,070.27万元 | -63.74% |
| 净利润 | 2,720.29万元 | 100.00% | 3,205.49万元 | -15.14% |
行业分析
1、行业发展趋势
拓尔思属于软件开发行业，专注垂直应用软件领域。 软件开发行业近三年受益于数字化转型加速，年均复合增长率达12%，2024年市场规模突破1.2万亿元。未来趋势以人工智能、大数据技术为核心驱动，政务、金融及企业服务领域需求持续释放，预计2025年行业规模将超1.5万亿元，智能化及SaaS化渗透率进一步提升。
2、市场地位及占有率
拓尔思在垂直应用软件细分领域排名前五，2024年三季报显示其大数据及人工智能业务营收占比79.22%，中文自然语言处理技术市占率约8%，政务融媒体解决方案覆盖30%省级平台。
3、主要竞争对手
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