直真科技(003007)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
北京直真科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王飞雪”。公司的主要业务为电信运营商，占比高达79.55%，其中软件开发及技术服务为第一大收入来源，占比94.75%。
2024年一季度，公司实现营收5,513.27万元，同比增长19.87%。扣非净利润-1,532.45万元，较去年同期亏损有所减小。直真科技2024年第一季度净利润-1,582.18万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,582.18万元，去年同期-2,736.46万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1,856.39万元，去年同期为-3,211.35万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,513.27万元 | 4,599.36万元 | 19.87% |
| 营业成本 | 1,834.45万元 | 2,237.41万元 | -18.01% |
| 销售费用 | 678.47万元 | 801.75万元 | -15.38% |
| 管理费用 | 998.58万元 | 1,040.42万元 | -4.02% |
| 财务费用 | -17.88万元 | -14.25万元 | -25.45% |
| 研发费用 | 3,809.28万元 | 3,670.95万元 | 3.77% |
| 所得税费用 | 45.42万元 | 50.23万元 | -9.59% |
2024年一季度主营业务利润为-1,856.39万元，去年同期为-3,211.35万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为5,513.27万元，同比增长19.87%；（2）毛利率本期为66.73%，同比增长了15.38%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
直真科技2024年一季度非主营业务利润为319.63万元，去年同期为525.12万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,856.39万元 | 117.33% | -3,211.35万元 | 42.19% |
| 信用减值损失 | 333.39万元 | -21.07% | 241.40万元 | 38.10% |
| 其他 | -4.94万元 | 0.31% | 288.91万元 | -101.71% |
| 净利润 | -1,582.18万元 | 100.00% | -2,736.46万元 | 42.18% |
4、净现金流同比大幅下降18.36倍
2024年一季度，直真科技净现金流为-1.11亿元，去年同期为-571.91万元，较去年同期大幅下降18.36倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为1.40亿元，同比大幅下降42.32%；
但是收回投资收到的现金本期为5,000.00万元，同比大幅下降80.77%。
行业分析
1、行业发展趋势
直真科技属于软件和信息技术服务业，专注于电信运营支撑系统（OSS）及业务支撑系统（BSS）的研发与服务。 近三年，软件和信息技术服务业受5G、云计算及数字化转型推动，市场规模由2022年的6.2万亿元增至2024年的8.5万亿元，年复合增长率超12%。未来三年，随着人工智能及工业互联网渗透加深，行业预计保持10%以上增速，2025年市场空间有望突破10万亿元，核心增长动力来自企业级SaaS、大数据中心及智能运维需求。
2、市场地位及占有率
直真科技在国内电信运营支撑系统领域位列中上游，重点覆盖OSS/BSS细分市场，2025年市场占有率约7%，核心客户为中国移动、中国电信及中国联通，其自主研发的智能网管系统在省级运营商覆盖率超30%。
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