卡莱特(301391)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
卡莱特云科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“周锦志”。公司的主营业务为视频图像显示控制行业，主要产品包括视频处理设备和接收卡两项，其中视频处理设备占比48.85%，接收卡占比35.61%。
2024年一季度，公司实现营收1.43亿元，同比小幅增长7.55%。扣非净利润548.15万元，同比大幅下降74.24%。卡莱特2024年第一季度净利润1,888.60万元，业绩同比大幅下降35.39%。本期经营活动产生的现金流净额为-7,663.12万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加7.55%，净利润同比大幅降低35.39%
2024年一季度，卡莱特营业总收入为1.43亿元，去年同期为1.33亿元，同比小幅增长7.55%，净利润为1,888.60万元，去年同期为2,923.28万元，同比大幅下降35.39%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为1,136.93万元，去年同期为665.63万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-63.28万元，去年同期为1,795.82万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.43亿元 | 1.33亿元 | 7.55% |
| 营业成本 | 7,504.87万元 | 7,190.97万元 | 4.37% |
| 销售费用 | 2,591.26万元 | 1,780.54万元 | 45.53% |
| 管理费用 | 1,052.36万元 | 913.99万元 | 15.14% |
| 财务费用 | 96.83万元 | -235.84万元 | 141.06% |
| 研发费用 | 2,982.55万元 | 1,758.79万元 | 69.58% |
| 所得税费用 | 140.20万元 | 243.35万元 | -42.39% |
2024年一季度主营业务利润为-63.28万元，去年同期为1,795.82万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为1.43亿元，同比小幅增长7.55%，不过（1）研发费用本期为2,982.55万元，同比大幅增长69.58%；（2）销售费用本期为2,591.26万元，同比大幅增长45.53%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
卡莱特2024年一季度非主营业务利润为2,092.08万元，去年同期为1,370.80万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -63.28万元 | -3.35% | 1,795.82万元 | -103.52% |
| 投资收益 | 496.84万元 | 26.31% | 338.98万元 | 46.57% |
| 公允价值变动收益 | 609.81万元 | 32.29% | 348.20万元 | 75.13% |
| 其他收益 | 1,136.93万元 | 60.20% | 665.63万元 | 70.81% |
| 其他 | -150.95万元 | -7.99% | 18.00万元 | -938.71% |
| 净利润 | 1,888.60万元 | 100.00% | 2,923.28万元 | -35.39% |
4、净现金流由负转正
2024年一季度，卡莱特净现金流为2.55亿元，去年同期为-1.15亿元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为8.82亿元，同比下降26.07%；
但是投资支付的现金本期为5.96亿元，同比大幅下降54.21%。
行业分析
1、行业发展趋势
卡莱特属于LED显示控制系统行业，专注于视频图像处理、云联网播放等核心技术研发。 LED显示控制系统行业近三年受益于Mini/Micro LED技术突破及虚拟拍摄、XR影视等新兴场景需求，市场规模从2022年65亿元增至2024年92亿元，年复合增速约12.3%。未来将加速向8K超高清、低延时传输、AI智能校正方向迭代，预计2025年全球市场空间突破130亿元，智慧城市、裸眼3D等场景渗透率提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
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