力诺药包(301188)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
山东力诺特种玻璃股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“高元坤”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括耐热玻璃和药用玻璃两项，其中耐热玻璃占比54.72%，药用玻璃占比42.85%。
2024年一季度，公司实现营收2.67亿元，同比增长18.99%。扣非净利润2,213.34万元，同比小幅增长9.61%。力诺药包2024年第一季度净利润2,480.63万元，业绩同比小幅增长8.22%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,982.62万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长8.22%
本期净利润为2,480.63万元，去年同期2,292.27万元，同比小幅增长8.22%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失194.19万元，去年同期损失95.07万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失126.19万元，去年同期损失54.65万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为2,555.24万元，去年同期为2,283.59万元，同比小幅增长；（2）公允价值变动收益本期为70.59万元，去年同期为4.70万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长11.90%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.67亿元 | 2.24亿元 | 18.99% |
| 营业成本 | 2.12亿元 | 1.80亿元 | 17.53% |
| 销售费用 | 1,001.21万元 | 744.71万元 | 34.44% |
| 管理费用 | 657.66万元 | 607.01万元 | 8.35% |
| 财务费用 | 428.56万元 | -15.84万元 | 2806.13% |
| 研发费用 | 697.38万元 | 692.65万元 | 0.68% |
| 所得税费用 | 287.73万元 | 270.25万元 | 6.47% |
2024年一季度主营业务利润为2,555.24万元，去年同期为2,283.59万元，同比小幅增长11.90%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.67亿元，同比增长18.99%；（2）毛利率本期为20.72%，同比小幅增长了0.98%。
行业分析
1、行业发展趋势
力诺药包属于医药包装行业，专注于药用玻璃及高分子材料制品的研发、生产与销售。 医药包装行业近三年受全球医药市场扩容及国内一致性评价政策驱动，年均复合增长率约8%，2024年市场规模突破1500亿元。未来五年，行业将向高壁垒的中硼硅玻璃升级、智能化生产及国际化布局加速发展，预计2028年市场规模达2300亿元，其中预灌封注射器、疫苗瓶等高附加值产品占比提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
力诺药包在国内医药包装领域处于第二梯队，2024年市场份额约3.5%，核心产品预灌封注射器市占率约6%。其海外业务加速拓展，2025年与巴西药企SANTISA合作新建生产线，国际营收占比预计提升至18%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 力诺药包（301188） | 主营药用玻璃及高分子医药包材 | 2025年海外投资加速，与SANTISA合作新建产线 |
| 山东药玻（600529） | 国内药用玻璃龙头，覆盖中性硼硅玻璃全产业链 | 2024年市占率29%，中硼硅模制瓶全球份额超40% |
| 正川股份（603976） | 专注药用玻璃管制瓶生产 | 2024年营收中医药包装占比62% |
| 海顺新材（300501） | 主营药品高阻隔包装材料 | 2024年药用铝塑膜营收增长25% |
| 环球印务（002799） | 医药纸盒包装及防伪溯源服务商 | 2024年医药包装营收占比34% |
4、经营评分排名
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