近岸蛋白(688137)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
苏州近岸蛋白质科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“朱化星”。公司的主营业务为靶点及因子类蛋白、重组抗体、酶及试剂的研发、生产、销售，并提供相关技术服务。公司的主要产品与为靶点及因子类蛋白、重组抗体、酶及试剂、CRO服务等。
根据近岸蛋白2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2,608.71万元，同比大幅下降39.34%。扣非净利润-1,170.60万元，由盈转亏。近岸蛋白2024年第一季度净利润-263.05万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为生命科学基础研究、mRNA疫苗药物、生物药。主要产品包括酶及试剂和靶点及因子类两项，其中酶及试剂占比45.70%，靶点及因子类占比38.91%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 酶及试剂 | 7,000.11万元 | 45.7% | 85.74% |
| 靶点及因子类 | 5,960.61万元 | 38.91% | 78.08% |
| CRO服务 | 1,582.46万元 | 10.33% | 17.76% |
| 重组抗体 | 761.81万元 | 4.97% | 85.02% |
| 蛋白 | - | 0.0% | - |
| 其他业务 | 14.15万元 | 0.09% | - |
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降39.34%，净利润由盈转亏
2024年一季度，近岸蛋白营业总收入为2,608.71万元，去年同期为4,300.25万元，同比大幅下降39.34%，净利润为-263.05万元，去年同期为1,114.13万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然其他收益本期为901.87万元，去年同期为65.59万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-914.42万元，去年同期为857.16万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失760.84万元，去年同期损失379.42万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,608.71万元 | 4,300.25万元 | -39.34% |
| 营业成本 | 827.53万元 | 596.42万元 | 38.75% |
| 销售费用 | 1,140.25万元 | 849.90万元 | 34.16% |
| 管理费用 | 1,180.69万元 | 1,365.66万元 | -13.54% |
| 财务费用 | -763.72万元 | -485.67万元 | -57.25% |
| 研发费用 | 1,100.08万元 | 1,100.80万元 | -0.07% |
| 所得税费用 | -287.19万元 | -129.96万元 | -120.99% |
2024年一季度主营业务利润为-914.42万元，去年同期为857.16万元，由盈转亏。
虽然财务费用本期为-763.72万元，同比大幅下降57.25%，不过（1）营业总收入本期为2,608.71万元，同比大幅下降39.34%；（2）销售费用本期为1,140.25万元，同比大幅增长34.16%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
近岸蛋白2024年一季度非主营业务利润为364.18万元，去年同期为127.01万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -914.42万元 | 347.63% | 857.16万元 | -206.68% |
| 投资收益 | 456.99万元 | -173.73% | 726.29万元 | -37.08% |
| 公允价值变动收益 | -180.49万元 | 68.62% | -263.66万元 | 31.54% |
| 资产减值损失 | -760.84万元 | 289.24% | -379.42万元 | -100.53% |
| 营业外支出 | 50.97万元 | -19.38% | 1.12万元 | 4464.37% |
| 其他收益 | 901.87万元 | -342.85% | 65.59万元 | 1274.91% |
| 其他 | -2.38万元 | 0.91% | -20.68万元 | 88.49% |
| 净利润 | -263.05万元 | 100.00% | 1,114.13万元 | -123.61% |
行业分析
1、行业发展趋势
近岸蛋白属于生物医药行业中的生物试剂及CRO（合同研究组织）服务细分领域，专注于重组蛋白、酶及试剂的研发生产。 生物试剂及CRO行业近三年受细胞治疗、mRNA疫苗及国产替代推动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破600亿元。未来将聚焦于精准医疗、合成生物学及国际化合作，预计2025-2030年市场空间达千亿级，技术创新与规模化生产成竞争核心。
2、市场地位及占有率
近岸蛋白在国内mRNA原料酶领域处于领先地位，其GMP级产品支撑多家企业IND申报，重组蛋白市占率约5%-8%，CRO服务收入占比提升至12.77%，但整体规模较头部企业仍有差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 近岸蛋白（688137） | 重组蛋白及mRNA酶试剂供应商 | 2024年mRNA原料酶国内市占率超30% |
| 义翘神州（301047） | 全产业链重组蛋白生产商 | 2024年重组蛋白营收占比超85% |
| 诺唯赞（688105） | 生物试剂及体外诊断平台企业 | 酶制剂领域市占率约15% |
| 百普赛斯（301080） | 靶向蛋白及抗体供应商 | 2024年国际客户收入占比超70% |
| 皓元医药（688131） | 医药原料及中间体生产商 | 分子砌块业务营收增速连续三年20%+ |
1、经营分析总结
近3年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润亏损1,170.60万元，同比去年由盈转亏。
公司主营利润近3年一季度持续下降，2024年一季度主营利润亏损914.42万元，同比去年由盈转亏，一方面是因为公司营收在大幅下降，另一方面则是销售费用在大幅增长，另外，公司营业费用高于营业收入。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
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