*ST天微(688511)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
四川天微电子股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“巨万里”。公司从事新型灭火抑爆系统、某三防通用采集驱动装置、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售。公司主要产品航空放电管、特种熔断器、新型灭火抑爆系统和三防采集驱动装置等。
根据*ST天微2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3,705.56万元，同比小幅下降10.31%。扣非净利润683.80万元，同比大幅下降52.39%。*ST天微2024年第一季度净利润957.04万元，业绩同比大幅下降45.36%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为其他制造业-其他未列明的制造业，占比高达91.50%，其中产品类为第一大收入来源。
1、产品类
2023年产品类营收1.29亿元，同比去年的9,252.76万元大幅增长了38.92%。2021年-2023年产品类毛利率呈下降趋势，从2021年的73.87%，下降到了2023年的62.22%。
2023年，该产品名称由“系统类、器件类”，整合为“产品类”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低10.31%，净利润同比大幅降低45.36%
2024年一季度，*ST天微营业总收入为3,705.56万元，去年同期为4,131.37万元，同比小幅下降10.31%，净利润为957.04万元，去年同期为1,751.41万元，同比大幅下降45.36%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出100.27万元，去年同期支出318.66万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1,040.07万元，去年同期为1,814.21万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降42.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,705.56万元 | 4,131.37万元 | -10.31% |
| 营业成本 | 1,351.48万元 | 1,516.08万元 | -10.86% |
| 销售费用 | 141.53万元 | 117.41万元 | 20.55% |
| 管理费用 | 632.01万元 | 466.15万元 | 35.58% |
| 财务费用 | -12.31万元 | -33.23万元 | 62.95% |
| 研发费用 | 504.20万元 | 202.31万元 | 149.22% |
| 所得税费用 | 100.27万元 | 318.66万元 | -68.54% |
2024年一季度主营业务利润为1,040.07万元，去年同期为1,814.21万元，同比大幅下降42.67%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3,705.56万元，同比小幅下降10.31%；（2）研发费用本期为504.20万元，同比大幅增长149.22%；（3）管理费用本期为632.01万元，同比大幅增长35.58%。
行业分析
1、行业发展趋势
军工电子 军工电子行业近三年受国防现代化及装备升级驱动，年均复合增长率超8%，2025年市场规模预计突破4800亿元，未来智能化、无人化装备需求及国产替代加速将推动行业持续扩容，重点领域如综合防护系统、核心器件等细分赛道增速有望领先
2、市场地位及占有率
天微电子在军用灭火抑爆系统领域处于国内第一梯队，核心产品已批量列装陆军主战装备，但整体市场份额不足5%，细分领域市占率约12%-15%，技术壁垒及军方资质认证形成竞争优势
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天微电子（688511） | 专注军用灭火抑爆系统及核心电子器件研发 | 2024年新型灭火系统列装占比达18% |
| 中航光电（002179） | 军用连接器及光电组件核心供应商 | 2025年军工连接器市占率超40% |
| 航天电子（600879） | 航天电子系统及北斗导航设备制造商 | 2025年军品营收占比62% |
| 振华科技（000733） | 军用基础元器件及集成电路供应商 | 2025年军用电阻器市占率34% |
| 雷电微力（301050） | 毫米波微系统及雷达核心组件供应商 | 2025年精确制导领域供货规模突破20亿元 |
1、经营分析总结
近4年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润957.04万元，较上期大幅下降。
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