瑞丰新材(300910)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
新乡市瑞丰新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郭春萱”。公司的主营业务为化工行业，其中润滑油添加剂为第一大收入来源，占比96.88%。
2024年一季度，公司实现营收7.14亿元，同比小幅增长14.42%。扣非净利润1.46亿元，同比大幅增长65.96%。瑞丰新材2024年第一季度净利润1.54亿元，业绩同比大幅增长57.28%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,110.98万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加14.42%，净利润同比大幅增加57.28%
2024年一季度，瑞丰新材营业总收入为7.14亿元，去年同期为6.24亿元，同比小幅增长14.42%，净利润为1.54亿元，去年同期为9,760.32万元，同比大幅增长57.28%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,674.39万元，去年同期支出1,477.34万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.76亿元，去年同期为1.00亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长75.26%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.14亿元 | 6.24亿元 | 14.42% |
| 营业成本 | 4.60亿元 | 4.30亿元 | 7.17% |
| 销售费用 | 1,647.24万元 | 1,827.38万元 | -9.86% |
| 管理费用 | 4,399.29万元 | 4,482.08万元 | -1.85% |
| 财务费用 | -797.42万元 | 132.07万元 | -703.77% |
| 研发费用 | 2,041.69万元 | 2,483.21万元 | -17.78% |
| 所得税费用 | 2,674.39万元 | 1,477.34万元 | 81.03% |
2024年一季度主营业务利润为1.76亿元，去年同期为1.00亿元，同比大幅增长75.26%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.14亿元，同比小幅增长14.42%；（2）毛利率本期为35.50%，同比小幅增长了4.36%。
3、净现金流由正转负
2024年一季度，瑞丰新材净现金流为-4.32亿元，去年同期为1.27亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.94亿元，同比大幅下降48.63%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.94亿元，同比大幅下降48.63%。
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为1.00亿元，同比大幅下降82.29%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为2.24亿元，同比大幅增长191.46倍。
行业分析
1、行业发展趋势
瑞丰新材属于精细化工行业，专注于油品添加剂及无碳纸显色剂的研发与生产。 精细化工行业近三年受环保政策驱动加速转型升级，2025年全球市场规模预计突破2.5万亿美元。国内产业集中度持续提升，高性能添加剂领域年复合增长率达8.3%，新能源和高端装备领域需求激增推动特种化学品市场扩容，预计2025年细分领域规模将超3000亿元。
2、市场地位及占有率
瑞丰新材在国内润滑油添加剂市场占有率约12%，位列前三，核心产品复合剂技术打破国际垄断，2024年出口占比达34%，为亚洲唯一通过API认证的无碳纸显色剂供应商。
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