上海凤凰(600679)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
上海凤凰企业(集团)股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“上海市金山区国有资产监督管理委员会”。公司主要从事自行车整车和自行车零部件的生产与销售。公司主要产品包括助动车、两轮摩托车、童车等。
根据上海凤凰2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.89亿元，同比大幅增长67.56%。扣非净利润2,807.48万元，同比大幅增长124.29%。上海凤凰2024年第一季度净利润2,819.44万元，业绩同比大幅增长92.34%。
营业收入情况
2023年公司主要从事制造业、贸易业务、房地产租赁业。
1、制造业
2023年制造业营收16.50亿元，同比去年的14.98亿元小幅增长了10.14%。同期，2023年制造业毛利率为14.72%，同比去年的17.25%小幅下降了14.67%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长92.34%
本期净利润为2,819.44万元，去年同期1,465.89万元，同比大幅增长92.34%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为24.94万元，去年同期为519.42万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,227.80万元，去年同期为955.85万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.38倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.89亿元 | 3.52亿元 | 67.56% |
| 营业成本 | 5.07亿元 | 2.87亿元 | 76.69% |
| 销售费用 | 1,433.96万元 | 1,346.93万元 | 6.46% |
| 管理费用 | 3,137.22万元 | 3,387.33万元 | -7.38% |
| 财务费用 | -293.02万元 | 293.23万元 | -199.93% |
| 研发费用 | 488.17万元 | 338.27万元 | 44.31% |
| 所得税费用 | 443.28万元 | 178.65万元 | 148.12% |
2024年一季度主营业务利润为3,227.80万元，去年同期为955.85万元，同比大幅增长2.38倍。
虽然毛利率本期为13.99%，同比下降了4.44%，不过营业总收入本期为5.89亿元，同比大幅增长67.56%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
上海凤凰属于自行车及电动自行车制造行业。 近三年，自行车及电动自行车行业在绿色出行政策推动下呈现稳步增长，2023年国内电动自行车市场规模突破2000亿元，年复合增长率超8%。行业智能化、轻量化趋势显著，共享出行及高端运动自行车需求上升，预计未来三年市场空间将扩展至3000亿元，海外市场出口潜力持续释放。
2、市场地位及占有率
上海凤凰作为百年民族品牌，在国内自行车行业位居前三，电动自行车领域市占率约6%，传统自行车业务在中高端市场保持领先地位，2024年品牌零售网络覆盖超2000个终端。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 上海凤凰（600679） | 以自行车、电动自行车研发制造为核心，拥有“凤凰”百年品牌 | 2024年电动自行车营收占比超40% |
| 中路股份（600818） | 主营“永久”牌自行车及康体产品，覆盖传统与智能自行车领域 | 2025年智能自行车出货量同比增25% |
| 信隆健康（002105） | 全球自行车零配件龙头，重点布局运动健身器材及电动滑板车 | 自行车配件业务占营收65% |
| 新日股份（603787） | 电动自行车行业头部企业，聚焦智能化锂电车型研发与渠道下沉 | 2024年锂电车型销量占比达58% |
| 深中华A（000017） | 自行车及锂电池业务并行，参与共享单车供应链整合 | 锂电池业务营收同比增30% |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润2,819.44万元，较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年一季度主营利润3,227.80万元，较去年同期大幅增长。
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