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抚顺特钢(600399)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
抚顺特殊钢股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“沈文荣”。公司的主营业务为钢铁业，主要产品包括合金结构钢、高温合金、不锈钢、合金工具钢四项，合金结构钢占比35.39%，高温合金占比21.25%，不锈钢占比20.69%，合金工具钢占比13.15%。
2024年一季度，公司实现营收20.71亿元，同比小幅增长3.13%。扣非净利润1.06亿元，同比大幅增长166.13%。抚顺特钢2024年第一季度净利润1.14亿元，业绩同比大幅增长90.21%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加3.13%，净利润同比大幅增加90.21%
2024年一季度，抚顺特钢营业总收入为20.71亿元，去年同期为20.09亿元，同比小幅增长3.13%，净利润为1.14亿元，去年同期为6,022.30万元，同比大幅增长90.21%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为9,173.07万元，去年同期为4,119.14万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,557.39万元，去年同期为541.27万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长122.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.71亿元 | 20.09亿元 | 3.13% |
| 营业成本 | 18.19亿元 | 17.87亿元 | 1.79% |
| 销售费用 | 1,420.69万元 | 1,390.24万元 | 2.19% |
| 管理费用 | 5,592.03万元 | 4,611.45万元 | 21.26% |
| 财务费用 | 927.50万元 | 695.00万元 | 33.45% |
| 研发费用 | 6,784.27万元 | 1.01亿元 | -32.54% |
| 所得税费用 | -287.69万元 | -92.50万元 | -211.02% |
2024年一季度主营业务利润为9,173.07万元，去年同期为4,119.14万元，同比大幅增长122.69%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为20.71亿元，同比小幅增长3.13%；（2）研发费用本期为6,784.27万元，同比大幅下降32.54%；（3）毛利率本期为12.17%，同比小幅增长了1.15%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
抚顺特钢属于特种钢材行业，专注于高温合金、工模具钢等高性能金属材料的研发生产。 特种钢材行业近三年受航空航天、国防军工领域需求驱动，市场空间持续扩容，2025年高温合金市场规模预计突破300亿元。政策推动新材料国产化叠加高端装备制造升级，行业将加速向高纯净度、超高强度方向迭代，头部企业技术壁垒强化，细分领域集中度进一步提升。
2、市场地位及占有率
抚顺特钢在国内高温合金领域占据主导地位，航空航天用特种钢市占率超35%，军工装备关键材料供应占比达80%，其变形高温合金产能规模和技术储备居行业首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 抚顺特钢（600399） | 国内高温合金核心供应商 | 军工特钢市占率80% |
| 中信特钢（000708） | 特钢行业全品类龙头企业 | 轴承钢全球市占率超20% |
| 南钢股份（600282） | 能源用钢及船舶钢重点企业 | 油气管道钢营收占比28% |
| 太钢不锈（000825） | 不锈钢及镍基合金生产基地 | 核电用钢供货规模突破万吨级 |
| 西宁特钢（600117） | 西北地区特殊钢生产基地 | 铁路轴承钢市场占有率15% |
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