光峰科技(688007)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
深圳光峰科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“李屹”。公司的主营业务为以ALPD激光显示技术和架构为主导，研发、生产与销售激光显示核心器件与整机，将激光显示技术应用于不同场景，并提供激光电影放映服务。公司的主要产品为激光电影放映机光源、激光电影放映机、激光光源电影放映解决方案。
根据光峰科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.45亿元，同比小幅下降3.04%。扣非净利润62.29万元，扭亏为盈。光峰科技2024年第一季度净利润4,134.19万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1,222.48万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为激光显示行业，其中核心器件与整机业务为第一大收入来源，占比90.76%。
1、核心器件与整机业务
2021年-2023年核心器件与整机业务营收呈小幅下降趋势，从2021年的23.57亿元，小幅下降到2023年的20.09亿元。2023年核心器件与整机业务毛利率为38.46%，同比去年的33.76%小幅增长了13.92%。
2023年，该产品名称由“光源与光机、激光投影整机、2影院放映服务业务”，整合为“核心器件与整机业务”。
净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅降低3.04%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，光峰科技营业总收入为4.45亿元，去年同期为4.59亿元，同比小幅下降3.04%，净利润为4,134.19万元，去年同期为-130.24万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然其他收益本期为1,033.41万元，去年同期为2,172.35万元，同比大幅下降；
但是（1）公允价值变动收益本期为2,627.75万元，去年同期为0.00元；（2）投资收益本期为1,503.54万元，去年同期为-276.53万元，扭亏为盈；（3）主营业务利润本期为878.23万元，去年同期为-870.16万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.45亿元 | 4.59亿元 | -3.04% |
| 营业成本 | 3.01亿元 | 2.97亿元 | 1.35% |
| 销售费用 | 4,406.77万元 | 5,992.96万元 | -26.47% |
| 管理费用 | 3,923.19万元 | 4,234.27万元 | -7.35% |
| 财务费用 | -329.31万元 | 308.83万元 | -206.63% |
| 研发费用 | 5,402.24万元 | 6,343.49万元 | -14.84% |
| 所得税费用 | 1,290.11万元 | 940.42万元 | 37.18% |
2024年一季度主营业务利润为878.23万元，去年同期为-870.16万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为4.45亿元，同比小幅下降3.04%，不过（1）销售费用本期为4,406.77万元，同比下降26.47%；（2）研发费用本期为5,402.24万元，同比小幅下降14.84%；（3）财务费用本期为-329.31万元，同比大幅下降2.07倍，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅增长
光峰科技2024年一季度非主营业务利润为4,546.08万元，去年同期为1,680.33万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 878.23万元 | 21.24% | -870.16万元 | 200.93% |
| 投资收益 | 1,503.54万元 | 36.37% | -276.53万元 | 643.72% |
| 公允价值变动收益 | 2,627.75万元 | 63.56% | - | |
| 其他收益 | 1,033.41万元 | 25.00% | 2,172.35万元 | -52.43% |
| 其他 | -545.06万元 | -13.18% | -191.75万元 | -184.25% |
| 净利润 | 4,134.19万元 | 100.00% | -130.24万元 | 3274.17% |
全球排名
截止到2025年6月20日，光峰科技近十二个月的滚动营收为24亿元，在家电新消费行业中，光峰科技的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
家电新消费营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 科沃斯 | 165 | 8.13 | 8.06 | -26.26 |
| 九号公司 | 142 | 15.78 | 11 | 38.21 |
| 石头科技 | 119 | 26.96 | 20 | 12.12 |
| iRobot | 49 | -24.19 | -10.46 | -- |
| 极米科技 | 34 | -5.53 | 1.20 | -37.13 |
| 富佳股份 | 27 | 1.28 | 1.81 | -7.85 |
| 光峰科技 | 24 | -1.07 | 0.28 | -50.71 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
光峰科技属于激光显示及投影设备行业，核心业务涵盖激光光源技术研发、智能投影设备制造及车载光学解决方案。 近三年中国投影设备行业保持稳健增长，2022年出货量达505万台，但市场集中度CR4由40.6%降至39%，竞争加剧。未来行业将向高亮度、广色域技术升级，激光显示在车载、影院及家用场景渗透率提升，预计2025年市场规模突破600万台，复合增长率约9%。
2、市场地位及占有率
光峰科技凭借ALPD激光显示技术位居行业第二梯队，2022年投影设备出货量超30万台，市场份额约8%-10%。公司在车载光学领域加速布局，2024年前三季度相关营收达4.58亿元，技术差异化优势显著。
请下载并登录APP，即可阅读全文
