高新兴(300098)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
高新兴科技集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“刘双广”。公司的核心业务有两块，一块是交通行业，一块是公安行业，主要产品包括物联网连接及终端、应用和软件系统及解决方案两项，其中物联网连接及终端、应用占比61.34%，软件系统及解决方案占比29.40%。
2024年一季度，公司实现营收3.05亿元，同比小幅下降12.64%。扣非净利润-4,527.63万元，较去年同期亏损增大。高新兴2024年第一季度净利润647.01万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.12亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低12.64%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，高新兴营业总收入为3.05亿元，去年同期为3.49亿元，同比小幅下降12.64%，净利润为647.01万元，去年同期为-2,471.02万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然主营业务利润本期为-4,668.89万元，去年同期为-3,619.39万元，亏损增大；
但是投资收益本期为4,734.59万元，去年同期为-748.80万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.05亿元 | 3.49亿元 | -12.64% |
| 营业成本 | 2.04亿元 | 2.40亿元 | -15.06% |
| 销售费用 | 5,267.71万元 | 4,934.76万元 | 6.75% |
| 管理费用 | 4,065.47万元 | 4,117.25万元 | -1.26% |
| 财务费用 | -786.06万元 | -853.27万元 | 7.88% |
| 研发费用 | 6,151.12万元 | 6,161.53万元 | -0.17% |
| 所得税费用 | 21.85万元 | -48.02万元 | 145.50% |
2024年一季度主营业务利润为-4,668.89万元，去年同期为-3,619.39万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为33.29%，同比小幅增长了1.90%，不过营业总收入本期为3.05亿元，同比小幅下降12.64%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
高新兴2024年一季度非主营业务利润为5,337.75万元，去年同期为1,100.35万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,668.89万元 | -721.61% | -3,619.39万元 | -29.00% |
| 投资收益 | 4,734.59万元 | 731.77% | -748.80万元 | 732.29% |
| 资产减值损失 | -293.63万元 | -45.38% | -90.21万元 | -225.48% |
| 其他收益 | 1,391.09万元 | 215.00% | 1,883.25万元 | -26.13% |
| 信用减值损失 | -521.29万元 | -80.57% | -19.31万元 | -2599.11% |
| 其他 | 35.59万元 | 5.50% | 108.60万元 | -67.23% |
| 净利润 | 647.01万元 | 100.00% | -2,471.02万元 | 126.18% |
行业分析
1、行业发展趋势
高新兴属于通信设备行业，具体聚焦于通信网络设备及器件领域。 通信设备行业近三年受5G规模化部署、物联网深化应用驱动，市场规模稳步扩容。2024年全球5G基站建设超预期，中国建成基站总数突破400万，带动上游设备需求增长；车联网、智慧城市等场景推动通信模组及终端市场年均增速超15%。未来趋势向智能化、低功耗、端云协同发展，预计2026年行业规模将突破5000亿元，复合增长率约12%。
2、市场地位及占有率
高新兴在车联网、铁路轨交等细分领域占据一定优势，2024年车联网产品营收占比16.73%，铁路轨交产品占比15.93%，其通信模组及终端在智能交通场景中形成规模化应用，但整体市占率未达头部水平，行业排名居于中游。
3、主要竞争对手
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