通鼎互联(002491)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
通鼎互联信息股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“沈小平”。公司的主营业务为通信线缆及相关制造业，主要产品包括通信电缆、电力电缆、光纤光缆三项，通信电缆占比35.99%，电力电缆占比31.59%，光纤光缆占比18.29%。
2024年一季度，公司实现营收7.79亿元，同比小幅增长4.75%。扣非净利润2,567.31万元，同比小幅增长3.22%。通鼎互联2024年第一季度净利润-2,758.97万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-8,364.56万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅增加4.75%，净利润由盈转亏
2024年一季度，通鼎互联营业总收入为7.79亿元，去年同期为7.44亿元，同比小幅增长4.75%，净利润为-2,758.97万元，去年同期为1.20亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益20.38万元，去年同期支出2,573.80万元，同比大幅增长；
但是公允价值变动收益本期为-6,138.17万元，去年同期为8,636.46万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比下降25.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.79亿元 | 7.44亿元 | 4.75% |
| 营业成本 | 6.20亿元 | 5.64亿元 | 9.98% |
| 销售费用 | 2,346.13万元 | 2,295.35万元 | 2.21% |
| 管理费用 | 3,922.98万元 | 3,764.50万元 | 4.21% |
| 财务费用 | 2,540.18万元 | 2,607.13万元 | -2.57% |
| 研发费用 | 2,467.07万元 | 3,323.22万元 | -25.76% |
| 所得税费用 | -20.38万元 | 2,573.80万元 | -100.79% |
2024年一季度主营业务利润为4,226.27万元，去年同期为5,663.63万元，同比下降25.38%。
虽然营业总收入本期为7.79亿元，同比小幅增长4.75%，不过毛利率本期为20.40%，同比下降了3.78%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
通鼎互联2024年一季度非主营业务利润为-7,005.62万元，去年同期为8,898.40万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,226.27万元 | -153.18% | 5,663.63万元 | -25.38% |
| 公允价值变动收益 | -6,138.17万元 | 222.48% | 8,636.46万元 | -171.07% |
| 资产减值损失 | -469.29万元 | 17.01% | -995.34万元 | 52.85% |
| 营业外支出 | 1,087.11万元 | -39.40% | 30.28万元 | 3490.70% |
| 其他收益 | 924.59万元 | -33.51% | 574.54万元 | 60.93% |
| 其他 | -235.63万元 | 8.54% | 713.01万元 | -133.05% |
| 净利润 | -2,758.97万元 | 100.00% | 1.20亿元 | -123.01% |
行业分析
1、行业发展趋势
通鼎互联属于通信设备制造业，专注于光纤光缆、通信电缆及配套设备的研发与生产。 通信设备制造业近三年受5G网络部署、数据中心扩容及光纤网络升级驱动，2024年市场规模超4000亿元，年复合增长率约8%。未来将向6G技术、量子通信、卫星互联网及智能化光模块延伸，预计2026年市场空间突破5000亿元，其中光通信细分领域增速达12%，占据核心增量。
2、市场地位及占有率
通鼎互联在国内光纤光缆领域处于第二梯队，2024年市场份额约5%-7%，光缆产品在运营商集采中占比约4.3%。其特种电缆在轨道交通市场排名前三，但高端光模块领域尚未形成规模优势。
3、主要竞争对手
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