丽臣实业(001218)2024年一季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
湖南丽臣实业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“贾齐正”。公司的主营业务为精细化工行业，其中表面活性剂为第一大收入来源，占比92.23%。
2024年一季度，公司实现营收8.38亿元，同比增长16.47%。扣非净利润3,084.41万元，同比小幅下降8.96%。丽臣实业2024年第一季度净利润3,249.89万元，业绩同比下降15.93%。
净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比增加16.47%，净利润同比降低15.93%
2024年一季度，丽臣实业营业总收入为8.38亿元，去年同期为7.20亿元，同比增长16.47%，净利润为3,249.89万元，去年同期为3,865.73万元，同比下降15.93%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出55.22万元，去年同期支出173.26万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2,842.72万元，去年同期为3,165.00万元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期收益164.61万元，去年同期收益355.19万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为6.99万元，去年同期为181.44万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降10.18%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.38亿元 | 7.20亿元 | 16.47% |
| 营业成本 | 7.38亿元 | 6.27亿元 | 17.73% |
| 销售费用 | 1,520.20万元 | 1,109.12万元 | 37.06% |
| 管理费用 | 2,898.90万元 | 2,340.39万元 | 23.86% |
| 财务费用 | -552.41万元 | -338.07万元 | -63.41% |
| 研发费用 | 3,008.68万元 | 2,741.12万元 | 9.76% |
| 所得税费用 | 55.22万元 | 173.26万元 | -68.13% |
2024年一季度主营业务利润为2,842.72万元，去年同期为3,165.00万元，同比小幅下降10.18%。
虽然营业总收入本期为8.38亿元，同比增长16.47%，不过毛利率本期为12.01%，同比小幅下降了0.94%，导致主营业务利润同比小幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
丽臣实业属于表面活性剂及洗涤用品制造行业。 表面活性剂行业近三年保持稳定增长，2022-2024年复合增长率约5%，2024年市场规模达450亿元。未来绿色化、功能化趋势显著，生物基表面活性剂需求快速上升，预计2025年后行业增速提升至6%-7%，市场空间有望突破500亿元，下游日化、医药领域持续拉动增长。
2、市场地位及占有率
丽臣实业是国内表面活性剂领域头部企业，市场占有率约8%，居行业前三，2024年营收约25亿元，同比增长7%，主要产品AES、LAS等占据家居及个人护理市场主导地位，客户覆盖纳爱斯等龙头企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 丽臣实业（001218） | 主营表面活性剂及洗涤产品研发生产 | 2025年表面活性剂市占率8%居前三，AES产品供货规模超10万吨 |
| 赞宇科技（002637） | 油脂化学品及表面活性剂制造商 | 2025年市占率10%排名第二，生物基产品营收占比提升至35% |
| 广州浪奇（000523） | 日化洗涤产品综合供应商 | 2024年洗涤用品营收占比超60%，华南市场占有率约15% |
| 晨光生物（300138） | 天然植物提取物及表面活性剂生产商 | 2025年绿色表面活性剂项目投产，年产能扩至8万吨 |
| 皇马科技（603181） | 特种表面活性剂细分领域龙头 | 2024年特种产品营收占比超50%，医疗级产品市占率12% |
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