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黄山旅游(600054)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
黄山旅游发展股份有限公司于1997年上市。公司的营收主要由以下三块构成，分别为索道及缆车业务、酒店业务、景区业务。其中旅游服务分部为第一大收入来源，占比82.50%。
2024年一季度，公司实现营收3.36亿元，同比基本持平。扣非净利润2,245.04万元，同比大幅下降62.77%。黄山旅游2024年第一季度净利润2,903.65万元，业绩同比大幅下降58.92%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低58.92%
2024年一季度，黄山旅游营业总收入为3.36亿元，去年同期为3.38亿元，同比基本持平，净利润为2,903.65万元，去年同期为7,068.34万元，同比大幅下降58.92%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为4,943.92万元，去年同期为8,031.00万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出2,179.69万元，去年同期支出1,193.63万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降38.44%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.36亿元 | 3.38亿元 | -0.43% |
| 营业成本 | 2.04亿元 | 1.77亿元 | 15.34% |
| 销售费用 | 774.41万元 | 594.49万元 | 30.27% |
| 管理费用 | 7,016.47万元 | 7,182.45万元 | -2.31% |
| 财务费用 | -127.09万元 | -104.51万元 | -21.60% |
| 研发费用 | 54.87万元 | - | |
| 所得税费用 | 2,179.69万元 | 1,193.63万元 | 82.61% |
2024年一季度主营业务利润为4,943.92万元，去年同期为8,031.00万元，同比大幅下降38.44%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于毛利率本期为39.47%，同比下降了8.28%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
黄山旅游属于旅游景区运营及综合服务行业。 近三年，中国旅游景区行业受疫情影响后逐步复苏，2024年文旅消费需求显著回升，自然类景区仍是核心载体。行业正向智慧化、体验多元化转型，2025年预计市场空间超8000亿元，沉浸式文旅、生态康养等细分领域增速领先，龙头企业加速整合资源。
2、市场地位及占有率
黄山旅游为国内自然景区龙头，依托5A级黄山风景区核心资源，2024年游客接待量占全国5A级景区总流量的2.3%，在上市景区企业中营收规模位列前三，索道及酒店业务贡献超60%毛利。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 黄山旅游（600054） | 运营黄山风景区及周边酒店、索道等综合服务 | 2024年景区门票收入占比45%，索道业务市占率居行业前三 |
| 峨眉山A（000888） | 管理峨眉山5A级景区及配套文旅设施 | 2024年游客量同比增28%，区域市占率约1.8% |
| 丽江股份（002033） | 运营丽江玉龙雪山等景区及演艺项目 | 2024年演艺营收占比超35%，省内文旅市场份额第一 |
| 张家界（000430） | 经营张家界武陵源核心景区交通及旅行社业务 | 2024年环保客运收入占比62%，区域垄断性显著 |
| 九华旅游（603199） | 主导九华山风景区食宿及索道服务 | 2024年索道业务贡献营收51%，省内宗教旅游市占率超40% |
4、经营评分排名
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