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葵花药业(002737)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
葵花药业集团股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“关彦斌”。公司的主营业务为医药工业，主要产品包括中成药和化学药两项，其中中成药占比72.71%，化学药占比23.85%。
2024年一季度，公司实现营收15.18亿元，同比小幅下降14.01%。扣非净利润2.38亿元，同比大幅下降39.18%。葵花药业2024年第一季度净利润2.70亿元，业绩同比大幅下降37.91%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降37.91%
本期净利润为2.70亿元，去年同期4.35亿元，同比大幅下降37.91%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为3.20亿元，去年同期为5.02亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降36.27%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.18亿元 | 17.66亿元 | -14.01% |
| 营业成本 | 6.56亿元 | 7.14亿元 | -8.08% |
| 销售费用 | 3.95亿元 | 3.98亿元 | -0.76% |
| 管理费用 | 1.19亿元 | 1.18亿元 | 1.09% |
| 财务费用 | -1,111.32万元 | -556.51万元 | -99.70% |
| 研发费用 | 2,299.39万元 | 2,116.81万元 | 8.63% |
| 所得税费用 | 6,731.93万元 | 7,941.58万元 | -15.23% |
2024年一季度主营业务利润为3.20亿元，去年同期为5.02亿元，同比大幅下降36.27%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为15.18亿元，同比小幅下降14.01%；（2）毛利率本期为56.77%，同比小幅下降了2.79%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
葵花药业属于中成药及非处方药（OTC）制造业，核心业务涵盖儿童药、妇科药及老年慢病用药的研发、生产和销售。 中成药OTC行业近三年受政策支持及消费升级驱动，市场规模稳步扩张，但2024年面临中药材成本上涨压力，行业短期承压。长期看，品牌集中度提升趋势显著，头部企业依托渠道和研发优势持续整合市场，预计2025年后行业增速将随成本回落及消费复苏重回5%-8%区间，儿科、慢病管理细分领域增长潜力突出。
2、市场地位及占有率
葵花药业在中成药OTC领域处于领先地位，以“小葵花”儿童药品牌为核心，护肝片单品销售额破十亿，儿科用药市占率稳居行业前三。2024年公司品牌OTC产品在零售终端覆盖率超85%，渠道优势显著，但受中药材涨价影响，短期利润率承压。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 葵花药业（002737） | 专注中成药OTC，以儿童药、妇科药及慢病用药为核心产品矩阵 | 2024年护肝片销售额破十亿，儿科药终端覆盖率超85% |
| 云南白药（000538） | 综合性医药集团，以中药制剂、健康品及牙膏为主业 | 2024年中药贴膏剂市占率超35%，稳居行业第一 |
| 片仔癀（600436） | 以传统名贵中成药片仔癀为核心，覆盖肝病治疗领域 | 核心产品片仔癀2024年营收占比超60%，独家品种垄断市场 |
| 华润三九（000999） | OTC及处方药双轮驱动，感冒灵颗粒为明星单品 | 感冒灵2024年市占率超20%，零售渠道覆盖率近90% |
| 同仁堂（600085） | 百年中药老字号，涵盖安宫牛黄丸等经典名方 | 安宫牛黄丸2024年销售额同比增12%，细分市场占有率第一 |
4、经营评分排名
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