海思科(002653)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
海思科医药集团股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“王俊民”。公司的主营业务为医药行业，主要产品包括麻醉产品、肠外营养系、原料药、其他适应症四项，麻醉产品占比25.32%，肠外营养系占比18.34%，原料药占比16.98%，其他适应症占比12.57%。
2024年一季度，公司实现营收7.52亿元，同比增长20.60%。扣非净利润2,974.36万元，同比小幅增长4.37%。海思科2024年第一季度净利润9,071.90万元，业绩同比大幅增长2.19倍。本期经营活动产生的现金流净额为5,900.06万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加20.60%，净利润同比大幅增加2.19倍
2024年一季度，海思科营业总收入为7.52亿元，去年同期为6.24亿元，同比增长20.60%，净利润为9,071.90万元，去年同期为2,839.78万元，同比大幅增长2.19倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为-3,981.96万元，去年同期为-951.26万元，亏损增大；
但是（1）其他收益本期为7,674.27万元，去年同期为366.34万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为6,143.92万元，去年同期为3,069.26万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长100.18%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.52亿元 | 6.24亿元 | 20.60% |
| 营业成本 | 2.35亿元 | 1.70亿元 | 38.49% |
| 销售费用 | 2.68亿元 | 2.27亿元 | 18.16% |
| 管理费用 | 9,073.46万元 | 8,696.40万元 | 4.34% |
| 财务费用 | 399.91万元 | 1,018.46万元 | -60.73% |
| 研发费用 | 8,351.19万元 | 9,151.02万元 | -8.74% |
| 所得税费用 | 546.72万元 | -281.00万元 | 294.56% |
2024年一季度主营业务利润为6,143.92万元，去年同期为3,069.26万元，同比大幅增长100.18%。
主营业务利润同比大幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.52亿元 | 20.60% | 销售费用 | 2.68亿元 | 18.16% |
| 毛利率 | 68.78% | -4.03% |
3、非主营业务利润扭亏为盈
海思科2024年一季度非主营业务利润为3,474.70万元，去年同期为-510.49万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,143.92万元 | 67.73% | 3,069.26万元 | 100.18% |
| 投资收益 | -3,981.96万元 | -43.89% | -951.26万元 | -318.60% |
| 其他收益 | 7,674.27万元 | 84.59% | 366.34万元 | 1994.83% |
| 其他 | 199.05万元 | 2.19% | 300.21万元 | -33.70% |
| 净利润 | 9,071.90万元 | 100.00% | 2,839.78万元 | 219.46% |
行业分析
1、行业发展趋势
海思科属于化学制药行业，聚焦于创新药物研发、生产及销售。 中国化学制药行业近三年受政策支持加速创新转型，2023年市场规模突破1.5万亿元，其中创新药占比逐年提升至35%。未来行业将向肿瘤、免疫疾病等前沿领域倾斜，预计2025年创新药市场空间超6000亿元，人工智能辅助研发及国际化布局成为核心趋势。
2、市场地位及占有率
海思科位列2023年中国化药企业TOP100，其静脉麻醉药环泊酚注射液在国内细分市场占有率约18%，核心产品线覆盖围手术期和神经痛领域，研发管线中6个1类新药进入临床III期。
3、主要竞争对手
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