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亿帆医药(002019)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
亿帆医药股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“程先锋”。公司的主要业务为医药，占比高达76.15%，主要产品包括医药自有产品(含进口)、原料药、医药其他产品三项，医药自有产品(含进口)占比59.79%，原料药占比19.66%，医药其他产品占比13.71%。
2024年一季度，公司实现营收13.26亿元，同比大幅增长41.28%。扣非净利润1.10亿元，同比大幅增长83.93%。亿帆医药2024年第一季度净利润1.18亿元，业绩同比大幅增长167.22%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加41.28%，净利润同比增加167.22%
2024年一季度，亿帆医药营业总收入为13.26亿元，去年同期为9.38亿元，同比大幅增长41.28%，净利润为1.18亿元，去年同期为4,399.02万元，同比大幅增长167.22%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,136.54万元，去年同期支出125.09万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.36亿元，去年同期为4,573.49万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为4,516.48万元，去年同期为484.43万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长198.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.26亿元 | 9.38亿元 | 41.28% |
| 营业成本 | 6.98亿元 | 4.81亿元 | 45.17% |
| 销售费用 | 3.15亿元 | 2.50亿元 | 26.05% |
| 管理费用 | 8,953.51万元 | 8,618.28万元 | 3.89% |
| 财务费用 | 1,732.88万元 | 1,779.25万元 | -2.61% |
| 研发费用 | 5,987.69万元 | 4,751.10万元 | 26.03% |
| 所得税费用 | 4,136.54万元 | 125.09万元 | 3206.94% |
2024年一季度主营业务利润为1.36亿元，去年同期为4,573.49万元，同比大幅增长198.49%。
虽然毛利率本期为47.37%，同比有所下降了1.41%，不过营业总收入本期为13.26亿元，同比大幅增长41.28%，推动主营业务利润同比大幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
亿帆医药属于化学制药行业。 化学制药行业近三年受政策驱动加速创新转型，2024年市场规模预计突破1.8万亿元，年复合增长率约6.5%。未来趋势聚焦生物创新药、高壁垒复杂制剂及国际化布局，肿瘤与慢性病领域研发投入占比超35%，行业集中度持续提升，头部企业技术优势加速兑现。
2、市场地位及占有率
亿帆医药在化学制药行业中处于中游梯队，核心产品泛酸钙全球市占率约25%-30%，但创新药管线尚处商业化早期，2024年生物药营收占比不足15%，整体市场份额低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亿帆医药（002019） | 主营维生素原料药及生物创新药 | 泛酸钙全球市占率约25%-30%，2024年F-627生物药国内申报上市 |
| 恒瑞医药（600276） | 国内抗肿瘤药龙头企业 | 2024年PD-1单抗市占率超40%，创新药营收占比达65% |
| 复星医药（600196） | 全产业链布局的医药集团 | CAR-T疗法国内市占率超80%，2024年mRNA疫苗产线投产 |
| 华东医药（000963） | 糖尿病及医美领域领先企业 | 利拉鲁肽类似物2024年销售额破20亿元，医美业务增速达45% |
| 信立泰（002294） | 心脑血管药物优势企业 | 阿利沙坦酯2024年市场份额升至18%，抗凝药管线进入III期临床 |
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