盘龙药业(002864)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
陕西盘龙药业集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“谢晓林”。公司的主营业务为医药制造和销售，主要产品包括自产中成药和医药商业配送两项，其中自产中成药占比59.67%，医药商业配送占比37.26%。
2024年一季度，公司实现营收2.10亿元，同比小幅下降6.87%。扣非净利润2,424.34万元，同比增长19.84%。盘龙药业2024年第一季度净利润3,105.79万元，业绩同比大幅增长42.39%。本期经营活动产生的现金流净额为6,347.84万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低6.87%，净利润同比大幅增加42.39%
2024年一季度，盘龙药业营业总收入为2.10亿元，去年同期为2.26亿元，同比小幅下降6.87%，净利润为3,105.79万元，去年同期为2,181.23万元，同比大幅增长42.39%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为3,088.77万元，去年同期为2,545.52万元，同比增长；（2）营业外利润本期为497.47万元，去年同期为12.76万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长21.34%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.10亿元 | 2.26亿元 | -6.87% |
| 营业成本 | 7,996.02万元 | 1.14亿元 | -30.01% |
| 销售费用 | 8,756.19万元 | 7,222.36万元 | 21.24% |
| 管理费用 | 1,269.31万元 | 1,219.45万元 | 4.09% |
| 财务费用 | -719.83万元 | -372.18万元 | -93.41% |
| 研发费用 | 371.77万元 | 328.05万元 | 13.33% |
| 所得税费用 | 457.89万元 | 335.53万元 | 36.47% |
2024年一季度主营业务利润为3,088.77万元，去年同期为2,545.52万元，同比增长21.34%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 61.94% | 12.57% | 销售费用 | 8,756.19万元 | 21.24% |
| 营业总收入 | 2.10亿元 | -6.87% |
3、净现金流由负转正
2024年一季度，盘龙药业净现金流为6,552.17万元，去年同期为-2,718.09万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为2,348.87万元，同比增长2,348.87万元；
但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为6,883.59万元，同比大幅下降42.15%；（2）取得借款收到的现金本期为1.50亿元，同比大幅增长50.00%；（3）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.56亿元，同比小幅增长9.72%。
行业分析
1、行业发展趋势
盘龙药业属于中药行业，专注于中成药研发、生产与销售。 中药行业近三年受政策支持及老龄化需求驱动持续增长，2024年市场规模突破8000亿元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦现代化转型，包括配方颗粒标准化、智能制造升级及中西医结合创新，预计2027年市场空间将达1.2万亿元，风湿骨痛等细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
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