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宝钛股份(600456)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
宝鸡钛业股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“陕西有色金属控股集团有限责任公司”。产品方面，钛产品为第一大收入来源，占比90.96%。
2024年一季度，公司实现营收18.27亿元，同比基本持平。扣非净利润1.10亿元，同比下降16.50%。宝钛股份2024年第一季度净利润1.70亿元，业绩同比小幅增长3.83%。
PART 1
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长3.83%
本期净利润为1.70亿元，去年同期1.63亿元，同比小幅增长3.83%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为1.93亿元，去年同期为2.15亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出3,797.95万元，去年同期支出2,365.44万元，同比大幅增长。
但是其他收益本期为5,812.86万元，去年同期为496.09万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降10.14%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.27亿元 | 18.75亿元 | -2.57% |
| 营业成本 | 15.04亿元 | 15.27亿元 | -1.50% |
| 销售费用 | 2,098.86万元 | 1,566.66万元 | 33.97% |
| 管理费用 | 5,145.82万元 | 5,069.12万元 | 1.51% |
| 财务费用 | 786.94万元 | 2,240.09万元 | -64.87% |
| 研发费用 | 3,667.75万元 | 3,532.84万元 | 3.82% |
| 所得税费用 | 3,797.95万元 | 2,365.44万元 | 60.56% |
2024年一季度主营业务利润为1.93亿元，去年同期为2.15亿元，同比小幅下降10.14%。
虽然财务费用本期为786.94万元，同比大幅下降64.87%，不过（1）营业总收入本期为18.27亿元，同比有所下降2.57%；（2）毛利率本期为17.65%，同比小幅下降了0.89%，导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
宝钛股份属于有色金属行业中的钛及钛合金材料加工制造领域。 钛材料行业近三年在航空航天、军工装备及新能源领域需求持续增长，2024年全球高端钛材市场规模突破500亿元，复合增长率超8%。随着国产大飞机量产、核电小型化及人形机器人关节部件需求激增，钛材轻量化与耐腐蚀特性驱动行业向高端化、高附加值转型，预计2025-2027年航空航天用钛占比将从35%提升至45%，带动行业整体规模突破700亿元。
2、市场地位及占有率
宝钛股份是国内钛材行业龙头，2024年钛产品产量4.05万吨占全球总产量18%，国内市占率约40%，航空航天高端钛材市占率达55%以上，稳居全球第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宝钛股份（600456） | 国内最大钛及钛合金生产商，覆盖航空航天、海洋工程等领域 | 2024年航空航天钛材供货规模超2.3万吨，占国内军工采购量62% |
| 宝色股份（300402） | 专业从事特种材料压力容器制造，钛锆设备为核心产品 | 2024年钛制化工装备营收占比37% |
| 西部材料（002149） | 钛材及稀有金属复合材料供应商，侧重核电与环保领域 | 2024年核电用钛管市占率28% |
| 西部超导（688122） | 高端钛合金及超导材料研发企业，聚焦航空发动机部件 | 2025年航空紧固件钛合金市占率19% |
| 湖南金天钛业（未上市） | 未查询到A股上市信息，暂不纳入 |
4、经营评分排名
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