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茂硕电源(002660)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
茂硕电源科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“济南产业发展投资集团有限公司”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括LED驱动电源和SPS开关电源两项，其中LED驱动电源占比48.64%，SPS开关电源占比47.72%。
2024年一季度，公司实现营收2.63亿元，同比下降20.23%。扣非净利润1,167.75万元，同比大幅下降31.35%。茂硕电源2024年第一季度净利润906.95万元，业绩同比大幅下降51.70%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低20.23%，净利润同比大幅降低51.70%
2024年一季度，茂硕电源营业总收入为2.63亿元，去年同期为3.30亿元，同比下降20.23%，净利润为906.95万元，去年同期为1,877.61万元，同比大幅下降51.70%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期收益150.17万元，去年同期损失9.78万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为582.89万元，去年同期为1,617.88万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降63.97%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.63亿元 | 3.30亿元 | -20.23% |
| 营业成本 | 1.93亿元 | 2.46亿元 | -21.50% |
| 销售费用 | 1,510.47万元 | 1,685.53万元 | -10.39% |
| 管理费用 | 2,443.57万元 | 2,321.60万元 | 5.25% |
| 财务费用 | -213.41万元 | 517.71万元 | -141.22% |
| 研发费用 | 2,493.46万元 | 2,119.11万元 | 17.67% |
| 所得税费用 | -120.15万元 | -51.38万元 | -133.84% |
2024年一季度主营业务利润为582.89万元，去年同期为1,617.88万元，同比大幅下降63.97%。
虽然毛利率本期为26.46%，同比小幅增长了1.19%，不过营业总收入本期为2.63亿元，同比下降20.23%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比基本持平
茂硕电源2024年一季度非主营业务利润为203.91万元，去年同期为208.35万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 582.89万元 | 64.27% | 1,617.88万元 | -63.97% |
| 公允价值变动收益 | -107.00万元 | -11.80% | -90.54万元 | -18.18% |
| 资产减值损失 | 150.17万元 | 16.56% | -9.78万元 | 1635.91% |
| 其他收益 | 235.65万元 | 25.98% | 239.78万元 | -1.72% |
| 其他 | -27.27万元 | -3.01% | 69.49万元 | -139.24% |
| 净利润 | 906.95万元 | 100.00% | 1,877.61万元 | -51.70% |
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行业分析
1、行业发展趋势
茂硕电源属于消费电子行业中的开关电源细分领域，专注LED驱动电源及光伏逆变器研发制造 消费电子电源行业近三年受5G通信、新能源及智能终端升级驱动，年均复合增长率约8.2%，2024年市场规模预计突破3,000亿元。未来趋势聚焦高能效、小型化及智能化电源方案，光伏储能领域需求激增，2025年全球光伏逆变器市场有望达千亿规模，行业整合加速，头部企业技术壁垒持续强化
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