泰禾智能(603656)2024年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
合肥泰禾智能科技集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“许大红”。公司是一家基于AI视觉识别的成套智能化装备和服务提供商，主要产品为智能检测分选装备、工业机器人及自动化成套装备和智能包装装备。
根据泰禾智能2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9,502.73万元，同比基本持平。扣非净利润-395.85万元，较去年同期亏损有所减小。泰禾智能2024年第一季度净利润-8.84万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专用设备制造，其中智能检测分选装备为第一大收入来源，占比80.72%。
1、智能检测分选装备
2023年智能检测分选装备营收4.11亿元，同比去年的3.85亿元小幅增长了6.71%。同期，2023年智能检测分选装备毛利率为43.1%，同比去年的42.47%基本持平。
2、智能包装装备
2023年智能包装装备营收7,505.12万元，同比去年的7,950.48万元小幅下降了5.6%。2021年-2023年智能包装装备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的20.54%，大幅增长到了2023年的28.82%。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 9,502.73万元 | - | - | - |
| 净利润 | -8.84万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 9,399.31万元 | 1.24亿元 | 1.41亿元 | 1.50亿元 |
| 净利润 | -389.42万元 | 1,389.42万元 | 1,121.11万元 | -1,278.48万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 9,445.65万元 | 1.02亿元 | 1.23亿元 | 1.61亿元 |
| 净利润 | 742.65万元 | 548.96万元 | 339.80万元 | 281.92万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 8,595.24万元 | 1.32亿元 | 1.35亿元 | 1.65亿元 |
| 净利润 | -706.86万元 | 725.96万元 | 1,138.73万元 | 2,376.09万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占17%、二季度占23%、三季度占29%、四季度占31%
净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润亏损有所减小
2024年一季度，泰禾智能营业总收入为9,502.73万元，去年同期为9,399.31万元，同比基本持平，净利润为-8.84万元，去年同期为-389.42万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-394.53万元，去年同期为-790.29万元，亏损有所减小；（2）公允价值变动收益本期为70.99万元，去年同期为-9.53万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,502.73万元 | 9,399.31万元 | 1.10% |
| 营业成本 | 5,376.65万元 | 5,587.92万元 | -3.78% |
| 销售费用 | 2,078.03万元 | 1,954.86万元 | 6.30% |
| 管理费用 | 1,160.35万元 | 1,111.80万元 | 4.37% |
| 财务费用 | -270.69万元 | 155.97万元 | -273.55% |
| 研发费用 | 1,331.22万元 | 1,142.46万元 | 16.52% |
| 所得税费用 | 278.59万元 | 215.35万元 | 29.37% |
2024年一季度主营业务利润为-394.53万元，去年同期为-790.29万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | -270.69万元 | -273.55% | 销售费用 | 2,078.03万元 | 6.30% |
| 毛利率 | 43.42% | 2.87% | 研发费用 | 1,331.22万元 | 16.52% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
泰禾智能2024年一季度非主营业务利润为664.28万元，去年同期为430.49万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -394.53万元 | 4464.70% | -790.29万元 | 50.08% |
| 投资收益 | 169.30万元 | -1915.87% | 166.80万元 | 1.50% |
| 公允价值变动收益 | 70.99万元 | -803.40% | -9.53万元 | 844.66% |
| 营业外收入 | 170.73万元 | -1932.05% | 185.74万元 | -8.08% |
| 其他收益 | 287.53万元 | -3253.91% | 300.09万元 | -4.18% |
| 信用减值损失 | -31.58万元 | 357.41% | -36.51万元 | 13.50% |
| 其他 | -2.64万元 | 29.91% | -4.17万元 | 36.67% |
| 净利润 | -8.84万元 | 100.00% | -389.42万元 | 97.73% |
全球排名
截止到2025年6月20日，泰禾智能近十二个月的滚动营收为5.64亿元，在食品设备行业中，泰禾智能的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
食品设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Middleby 美得彼 | 279 | 6.03 | 31 | -4.28 |
| Marel 马瑞奥 | 136 | 6.48 | -2.07 | -- |
| 美亚光电 | 23 | 8.42 | 6.49 | 8.30 |
| 乐惠国际 | 15 | 14.63 | 0.21 | -23.02 |
| 斯莱克 | 15 | 14.64 | -1.37 | -- |
| 泰禾智能 | 5.64 | 2.83 | 0.21 | -17.62 |
| 三维股份 | 2.71 | -1.58 | 0.34 | -5.06 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
泰禾智能属于智能检测分选装备行业，专注于AI视觉识别技术在农副食品、矿石及再生资源分选等场景的应用。 智能检测分选装备行业近三年发展稳中有升，传统农副食品分选领域技术成熟且市场渗透率高，新兴矿石分选领域受益政策支持进入快速增长期，2025年行业规模预计突破百亿。未来趋势聚焦AI与物联网技术深度融合，推动分选装备向“智选、质选”升级，煤炭干法分选等绿色技术将释放千亿级市场潜力。
2、市场地位及占有率
泰禾智能为国内智能分选领域技术领先企业，尤其在农副食品分选细分市场占据约8%份额，矿石分选业务尚处市场开拓期。2024年营收4.03亿元，在A股同业中规模居中，技术商业化能力突出但整体市占率有待提升。
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