新益昌(688383)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
深圳新益昌科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“胡新荣”。公司主要从事半导体、LED、电容器、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，为客户实现智能制造提供先进、稳定的装备及解决方案。公司主要产品为LED封装设备、半导体封装设备、电容器老化测试设备、锂电池设备。
根据新益昌2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.63亿元，同比下降26.60%。扣非净利润2,778.59万元，同比大幅下降51.27%。新益昌2024年第一季度净利润2,714.08万元，业绩同比大幅下降53.27%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,780.90万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为智能制造装备，占比高达98.09%，主要产品包括固晶机和电容器老化测试设备两项，其中固晶机占比70.44%，电容器老化测试设备占比22.68%。
1、固晶机
2023年固晶机营收7.33亿元，同比去年的9.09亿元下降了19.44%。2021年-2023年固晶机毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的46.11%，大幅下降到了2023年的31.91%。
2022年，该产品名称由“LED固晶机、Mini固晶机、半导体固晶机”，整合为“固晶机”。
2、电容器老化测试设备
2021年-2023年电容器老化测试设备营收呈小幅增长趋势，从2021年的2.08亿元，小幅增长到2023年的2.36亿元。2021年-2023年电容器老化测试设备毛利率呈增长趋势，从2021年的31.12%，增长到了2023年的36.89%。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比大幅下降53.27%
本期净利润为2,714.08万元，去年同期5,808.50万元，同比大幅下降53.27%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,044.53万元，去年同期损失1,784.42万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,887.34万元，去年同期为8,354.43万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降53.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.63亿元 | 3.58亿元 | -26.60% |
| 营业成本 | 1.64亿元 | 2.18亿元 | -24.57% |
| 销售费用 | 1,978.73万元 | 1,886.70万元 | 4.88% |
| 管理费用 | 1,179.40万元 | 988.00万元 | 19.37% |
| 财务费用 | 498.26万元 | 504.77万元 | -1.29% |
| 研发费用 | 2,166.57万元 | 2,003.01万元 | 8.17% |
| 所得税费用 | 450.68万元 | 1,006.65万元 | -55.23% |
2024年一季度主营业务利润为3,887.34万元，去年同期为8,354.43万元，同比大幅下降53.47%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.63亿元，同比下降26.60%；（2）毛利率本期为37.61%，同比小幅下降了1.68%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
新益昌2024年一季度非主营业务利润为-722.59万元，去年同期为-1,539.27万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,887.34万元 | 143.23% | 8,354.43万元 | -53.47% |
| 资产减值损失 | -554.67万元 | -20.44% | -218.79万元 | -153.52% |
| 其他收益 | 876.09万元 | 32.28% | 448.67万元 | 95.26% |
| 信用减值损失 | -1,044.53万元 | -38.49% | -1,784.42万元 | 41.46% |
| 其他 | 5,281.49元 | 0.02% | 8.43万元 | -93.73% |
| 净利润 | 2,714.08万元 | 100.00% | 5,808.50万元 | -53.27% |
全球排名
截止到2025年6月20日，新益昌近十二个月的滚动营收为9.34亿元，在3C设备行业中，新益昌的全球营收规模排名为8名，全国排名为7名。
3C设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 致茂 | 53 | 7.10 | 13 | 8.00 |
| 创世纪 | 46 | -4.34 | 2.37 | -22.01 |
| 大族数控 | 33 | -6.43 | 3.01 | -24.47 |
| 鼎泰高科 | 16 | 8.92 | 2.27 | -1.54 |
| 福能东方 | 13 | 4.67 | 0.83 | -- |
| 华东重机 | 12 | -44.87 | 1.23 | -- |
| 强瑞技术 | 11 | 38.67 | 0.98 | 20.92 |
| 新益昌 | 9.34 | -7.93 | 0.40 | -44.13 |
| 恒而达 | 5.85 | 8.72 | 0.87 | -6.76 |
| 汇成真空 | 5.2 | -0.87 | 0.68 | -1.59 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
深圳新益昌科技股份有限公司属于专用设备制造业，专注于半导体、LED、电容器及锂电池领域智能制造装备的研发与生产。 专用设备制造业近三年受益于智能制造升级和国产替代政策，市场空间持续扩大。2023年行业规模突破4000亿元，年复合增长率约12%。未来，随着半导体封装、MiniLED技术迭代及新能源需求增长，预计2025年市场规模将超5500亿元，其中MiniLED设备细分领域增速达30%以上，半导体封装设备国产化率有望提升至35%。
2、市场地位及占有率
新益昌为国内LED固晶机龙头，MiniLED固晶机市占率超60%，电容器老化测试设备市占率约40%。在半导体封装设备领域，其固晶机国产化率约20%，客户覆盖通富微电、华天科技等头部企业，2024年半导体业务营收占比提升至18%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新益昌（688383） | LED/半导体封装设备及锂电池设备制造商 | 2024年MiniLED固晶机市占率65%，半导体固晶机营收同比增35% |
| 大族激光（002008） | 激光及自动化装备综合解决方案提供商 | 2024年半导体封装设备营收占比12%，激光焊接设备出货量行业第一 |
| 劲拓股份（300400） | 电子焊接及半导体专用设备制造商 | 2024年半导体封装炉产品线营收突破3.8亿元 |
| 北方华创（002371） | 半导体工艺设备及电子元件供应商 | 2024年刻蚀设备市占率18%，12英寸设备交付量同比增40% |
| 华峰测控（688200） | 半导体测试设备及解决方案提供商 | 2024年模拟测试机市占率32%，第三代半导体测试机营收占比25% |
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