ST中青宝(300052)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
深圳中青宝互动网络股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“李瑞杰”。公司的核心业务有两块，一块是云服务业务，一块是网络游戏业务，其中云服务分部为第一大收入来源，占比60.07%。
2024年一季度，公司实现营收7,487.57万元，同比增长18.24%。扣非净利润-1,103.56万元，较去年同期亏损增大。ST中青宝2024年第一季度净利润-1,091.67万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1,054.64万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比增加18.24%，净利润由盈转亏
2024年一季度，ST中青宝营业总收入为7,487.57万元，去年同期为6,332.40万元，同比增长18.24%，净利润为-1,091.67万元，去年同期为24.38万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,177.72万元，去年同期为-617.51万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期收益63.84万元，去年同期收益391.19万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为17.50万元，去年同期为216.19万元，同比大幅下降；（4）其他收益本期为23.08万元，去年同期为176.87万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,487.57万元 | 6,332.40万元 | 18.24% |
| 营业成本 | 5,699.95万元 | 3,467.93万元 | 64.36% |
| 销售费用 | 1,004.18万元 | 1,073.65万元 | -6.47% |
| 管理费用 | 769.86万元 | 1,067.64万元 | -27.89% |
| 财务费用 | 245.93万元 | 126.97万元 | 93.68% |
| 研发费用 | 938.18万元 | 1,184.66万元 | -20.81% |
| 所得税费用 | 13.46万元 | 149.69万元 | -91.01% |
2024年一季度主营业务利润为-1,177.72万元，去年同期为-617.51万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为7,487.57万元，同比增长18.24%，不过毛利率本期为23.87%，同比大幅下降了21.37%，导致主营业务利润亏损增大。
3、净现金流由正转负
2024年一季度，ST中青宝净现金流为-2,882.06万元，去年同期为350.04万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为188.40万元，同比大幅下降85.96%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为367.20万元，同比大幅下降89.51%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3,803.38万元，同比大幅增长34.42%。
行业分析
1、行业发展趋势
ST中青宝属于互联网和相关服务行业，聚焦游戏开发、云计算及数字孪生业务。 近三年，互联网和相关服务行业呈现多元化融合趋势，云计算、数字孪生技术加速渗透，2025年市场规模预计突破3.5万亿元。未来，AI驱动的算力服务及文旅数字化将成为核心增长点，企业通过跨领域协同构建生态壁垒，行业集中度持续提升。
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