吉比特(603444)2024年一季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比小幅增长
厦门吉比特网络技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“卢竑岩”。公司是一家专业从事网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营的国家级重点软件企业。
根据吉比特2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9.27亿元，同比下降18.97%。扣非净利润1.98亿元，同比下降29.45%。吉比特2024年第一季度净利润2.99亿元，业绩同比下降21.53%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为游戏收入，占比高达98.56%，主要产品包括自主运营和联合运营两项，其中自主运营占比53.70%，联合运营占比37.57%。
1、自主运营
2023年自主运营营收22.47亿元，同比去年的25.33亿元小幅下降了11.28%。同期，2023年自主运营毛利率为90.94%，同比去年的91.95%基本持平。
2、联合运营
2023年联合运营营收15.72亿元，同比去年的22.78亿元大幅下降了30.98%。2021年-2023年联合运营毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的78.53%，小幅增长到了2023年的85.79%。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 9.27亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 2.99亿元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 11.44亿元 | 12.05亿元 | 9.58亿元 | 8.78亿元 |
| 净利润 | 3.81亿元 | 5.13亿元 | 2.30亿元 | 3.37亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 12.29亿元 | 12.81亿元 | 13.19亿元 | 13.38亿元 |
| 净利润 | 4.53亿元 | 4.41亿元 | 4.22亿元 | 6.43亿元 | |
| 2021 | 营业收入 | 11.18亿元 | 12.70亿元 | 10.98亿元 | 11.34亿元 |
| 净利润 | 4.43亿元 | 6.09亿元 | 3.83亿元 | 3.17亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占25%、二季度占26%、三季度占24%、四季度占25%
净利润同比下降但现金流净额同比小幅增长
1、净利润同比下降21.53%
本期净利润为2.99亿元，去年同期3.81亿元，同比下降21.53%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出5,130.81万元，去年同期支出7,575.10万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2.79亿元，去年同期为3.79亿元，同比下降；（2）其他收益本期为943.14万元，去年同期为3,193.77万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降26.33%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.27亿元 | 11.44亿元 | -18.97% |
| 营业成本 | 9,973.57万元 | 1.34亿元 | -25.65% |
| 销售费用 | 2.94亿元 | 3.54亿元 | -17.14% |
| 管理费用 | 9,342.76万元 | 8,979.60万元 | 4.04% |
| 财务费用 | -3,082.85万元 | 733.23万元 | -520.45% |
| 研发费用 | 1.86亿元 | 1.74亿元 | 6.51% |
| 所得税费用 | 5,130.81万元 | 7,575.10万元 | -32.27% |
2024年一季度主营业务利润为2.79亿元，去年同期为3.79亿元，同比下降26.33%。
主营业务利润同比下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.27亿元 | -18.97% | 财务费用 | -3,082.85万元 | -520.45% |
| 销售费用 | 2.94亿元 | -17.14% |
3、非主营业务利润同比小幅下降
吉比特2024年一季度非主营业务利润为7,108.63万元，去年同期为7,777.33万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.79亿元 | 93.38% | 3.79亿元 | -26.33% |
| 投资收益 | 5,850.73万元 | 19.57% | 4,341.69万元 | 34.76% |
| 其他 | 1,331.74万元 | 4.46% | 3,576.69万元 | -62.77% |
| 净利润 | 2.99亿元 | 100.00% | 3.81亿元 | -21.53% |
全国排名
截止到2025年6月20日，吉比特近十二个月的滚动营收为37亿元，在游戏行业中，吉比特的全国排名为6名，全球排名为38名。
游戏营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 腾讯控股 | 6603 | 5.64 | 1941 | -4.78 |
| 网易 | 1053 | 6.32 | 297 | 20.78 |
| Bandai Namco 万代南梦宫 | 615 | 11.77 | 64 | 11.71 |
| Nintendo 任天堂 | 577 | -11.76 | 138 | -16.43 |
| Electronic Arts 艺电 | 537 | 2.20 | 81 | 12.42 |
| Take-Two Interactive Software | 405 | 17.14 | -321.99 | -- |
| GameStop 游戏驿站 | 275 | -14.00 | 9.44 | -- |
| Roblox | 259 | 23.35 | -67.25 | -- |
| ST华通 | 226 | 17.54 | 12 | -19.51 |
| Nexon | 221 | 17.59 | 67 | 5.48 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 吉比特 | 37 | -7.16 | 9.45 | -13.67 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
吉比特属于数字内容行业中的网络游戏细分领域。 近三年，中国数字内容行业经历版号政策调整及技术迭代，市场集中度持续提升，头部企业通过精品化策略巩固优势。2024年行业规模预计突破4000亿元，未来增长将依赖AI、元宇宙等技术融合，细分领域如游戏出海、互动娱乐等成为新增长点，市场空间向头部及差异化内容倾斜。
2、市场地位及占有率
吉比特凭借《问道手游》《一念逍遥》等长线产品稳居行业第二梯队，2024年国内手游市占率约2%-3%，研发投入占比超15%，其自研及代理产品在Roguelike、放置类等细分赛道具备差异化竞争力。
3、主要竞争对手
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