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亚联发展(002316)2024年一季报深度解读:高负债但资产负债率有所下降,主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
深圳亚联发展科技股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“王永彬”。公司的核心业务有两块,一块是交通行业,一块是电力行业,主要产品包括交通工程系统集成和专网通信解决方案两项,其中交通工程系统集成占比45.11%,专网通信解决方案占比37.67%。
2024年一季度,公司实现营收8,329.32万元,同比大幅下降34.36%。扣非净利润33.37万元,扭亏为盈。亚联发展2024年第一季度净利润432.16万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为365.51万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比大幅降低34.36%,净利润扭亏为盈
2024年一季度,ST亚联营业总收入为8,329.32万元,去年同期为1.27亿元,同比大幅下降34.36%,净利润为432.16万元,去年同期为-514.04万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为399.75万元,去年同期为-455.71万元,扭亏为盈;(2)投资收益本期为128.50万元,去年同期为-52.77万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,329.32万元 | 1.27亿元 | -34.36% |
| 营业成本 | 6,719.57万元 | 1.14亿元 | -40.87% |
| 销售费用 | 408.74万元 | 481.96万元 | -15.19% |
| 管理费用 | 536.88万元 | 953.27万元 | -43.68% |
| 财务费用 | -5.18万元 | 46.57万元 | -111.12% |
| 研发费用 | 244.80万元 | 239.70万元 | 2.13% |
| 所得税费用 | 203.40万元 | 132.79万元 | 53.18% |
2024年一季度主营业务利润为399.75万元,去年同期为-455.71万元,扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为8,329.32万元,同比大幅下降34.36%,不过毛利率本期为19.33%,同比大幅增长了8.88%,推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅增长
ST亚联2024年一季度非主营业务利润为235.80万元,去年同期为74.46万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 399.75万元 | 92.50% | -455.71万元 | 187.72% |
| 投资收益 | 128.50万元 | 29.74% | -52.77万元 | 343.49% |
| 信用减值损失 | 110.45万元 | 25.56% | 163.36万元 | -32.39% |
| 其他 | -2.70万元 | -0.63% | 7,155.71元 | -477.61% |
| 净利润 | 432.16万元 | 100.00% | -514.04万元 | 184.07% |
PART 2
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高负债但资产负债率有所下降
2024年一季度,企业资产负债率为88.15%,去年同期为93.33%,负债率很高但较去年下降了5.18%,近3年资产负债率总体呈现下降状态,从99.60%下降至88.15%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为6.47亿元,同比下降17.42%,另外总资产本期为7.34亿元,同比小幅下降12.56%。
1、有息负债近3年呈现下降趋势
有息负债从2022年一季度到2024年一季度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
ST亚联本期支付利息的现金为4.11万元,有息负债的利率为0.60%,而去年同期为8.15%,同比大幅下降。
2、偿债能力:EBITDA利息保障倍数同比大幅增长1490.66%
近五期偿债能力指标汇总
| 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.94 | 0.88 | 0.70 | 0.74 | 0.82 |
| 速动比率 | 0.67 | 0.65 | 0.62 | 0.66 | 0.74 |
| 现金比率(%) | 0.21 | 0.15 | 0.19 | 0.18 | 0.25 |
| 资产负债率(%) | 88.15 | 93.33 | 99.60 | 86.66 | 70.39 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 163.52 | 11.69 | 12.58 | 14.09 | 10.28 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.53 | -3.97 | 0.21 | -2.44 | -0.13 |
| 货币资金/短期债务 | 18.80 | 12.57 | 0.97 | 6.26 | 1.52 |
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