网达软件(603189)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
上海网达软件股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“蒋宏业”。公司位于大视频领域，依托上亿级端到端系统的建设优势，面向运营商、媒体、金融等主要行业提供软件定制开发、媒体运营为主的技术开发服务。目前，公司主要业务涉及大视频运营、超高清视频直播点播、融合媒体平台、视频智能应用、物联网等领域。
根据网达软件2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6,702.23万元，同比小幅增长6.62%。扣非净利润89.46万元，扭亏为盈。网达软件2024年第一季度净利润341.74万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为移动互联网，占比高达97.51%，主要产品包括高新视频解决方案和AI视频大数据解决方案两项，其中高新视频解决方案占比67.32%，AI视频大数据解决方案占比18.02%。
1、高新视频解决方案
2023年高新视频解决方案营收1.99亿元，同比去年的1.68亿元增长了18.75%。2020年-2023年高新视频解决方案毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的54.52%，大幅下降到了2023年的23.31%。
2023年，该产品名称由“高新视频解决方案-高清视频、高新视频解决方案-XR新视频”，整合为“高新视频解决方案”。
2、AI视频大数据解决方案
2019年-2023年AI视频大数据解决方案营收呈大幅增长趋势，从2019年的757.52万元，大幅增长到2023年的5,325.60万元。2021年-2023年AI视频大数据解决方案毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的51.89%，大幅下降到了2023年的-7.03%。
2020年，该产品名称由“AI视频大数据平台”变更为“AI视频大数据解决方案”。
3、融合媒体
2021年-2023年融合媒体营收呈大幅下降趋势，从2021年的1.45亿元，大幅下降到2023年的4,288.05万元。2020年-2023年融合媒体毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的51.48%，大幅下降到了2023年的23.79%。
2023年，该产品名称由“融合媒体运营平台项目”变更为“融合媒体”。
净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加6.62%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，网达软件营业总收入为6,702.23万元，去年同期为6,286.33万元，同比小幅增长6.62%，净利润为341.74万元，去年同期为-1,405.23万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出231.27万元，去年同期收益74.88万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益671.87万元，去年同期损失495.50万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-253.04万元，去年同期为-1,214.03万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,702.23万元 | 6,286.33万元 | 6.62% |
| 营业成本 | 5,041.61万元 | 4,920.21万元 | 2.47% |
| 销售费用 | 258.25万元 | 319.58万元 | -19.19% |
| 管理费用 | 604.80万元 | 658.64万元 | -8.18% |
| 财务费用 | -71.15万元 | -119.01万元 | 40.22% |
| 研发费用 | 1,060.41万元 | 1,671.19万元 | -36.55% |
| 所得税费用 | 231.27万元 | -74.88万元 | 408.85% |
2024年一季度主营业务利润为-253.04万元，去年同期为-1,214.03万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）研发费用本期为1,060.41万元，同比大幅下降36.55%；（2）营业总收入本期为6,702.23万元，同比小幅增长6.62%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
网达软件2024年一季度非主营业务利润为826.05万元，去年同期为-266.09万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -253.04万元 | -74.05% | -1,214.03万元 | 79.16% |
| 投资收益 | -83.33万元 | -24.39% | 185.38万元 | -144.95% |
| 公允价值变动收益 | 225.29万元 | 65.93% | 40.15万元 | 461.11% |
| 信用减值损失 | 671.87万元 | 196.60% | -495.50万元 | 235.59% |
| 其他 | 12.23万元 | 3.58% | 3.88万元 | 214.94% |
| 净利润 | 341.74万元 | 100.00% | -1,405.23万元 | 124.32% |
全球排名
截止到2025年6月20日，网达软件近十二个月的滚动营收为3.34亿元，在媒体系统行业中，网达软件的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
媒体系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 捷成股份 | 29 | -8.38 | 2.38 | -17.95 |
| 好乐迪 Holiday | 6.33 | 15.67 | 1.59 | 118.56 |
| 网达软件 | 3.34 | -2.63 | 0.10 | -45.73 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
网达软件属于软件和信息技术服务业，聚焦于视频解决方案及多媒体应用开发。 视频解决方案行业近三年受5G、超高清视频及AI技术驱动，市场规模年复合增长率超12%，2024年预计突破1200亿元。未来趋势包括4K/8K技术普及、VR/AR融合应用加速，以及云视频服务需求激增，2025年市场空间有望达1500亿元，AI驱动的智能编解码技术将成为竞争核心。
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