光云科技(688365)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
杭州光云科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“谭光华”。公司是业内领先的电商SaaS企业，核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品，在此基础上提供配套硬件、运营服务及CRM短信等增值产品及服务。
根据光云科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.12亿元，同比基本持平。扣非净利润-1,517.82万元，较去年同期亏损有所减小。光云科技2024年第一季度净利润-1,623.35万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为SaaS产品及其增值服务业，其中SaaS产品为第一大收入来源，占比84.78%。
1、SaaS产品
2021年-2023年SaaS产品营收呈下降趋势，从2021年的4.12亿元，下降到2023年的4.03亿元。2023年SaaS产品毛利率为71.6%，同比去年的68.59%小幅增长了4.39%。
2、配套硬件
2021年-2023年配套硬件营收呈小幅下降趋势，从2021年的6,561.21万元，小幅下降到2023年的5,669.57万元。2021年-2023年配套硬件毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的20.53%，大幅下降到了2023年的8.41%。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 1.12亿元 | - | - | - |
| 净利润 | -1,623.35万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 1.10亿元 | 1.23亿元 | 1.18亿元 | 1.24亿元 |
| 净利润 | -1,838.92万元 | -2,475.89万元 | -4,745.15万元 | 7,231.39万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 1.24亿元 | 1.27亿元 | 1.19亿元 | 1.24亿元 |
| 净利润 | -3,611.72万元 | -4,821.91万元 | -3,884.32万元 | -7,351.57万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 1.27亿元 | 1.39亿元 | 1.30亿元 | 1.49亿元 |
| 净利润 | -699.47万元 | -1,726.24万元 | -754.88万元 | -3,576.88万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占23%、二季度占26%、三季度占25%、四季度占26%
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,623.35万元，去年同期-1,838.92万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）其他收益本期为46.92万元，去年同期为188.56万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为38.07万元，去年同期为153.54万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为-1,705.45万元，去年同期为-2,186.48万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.12亿元 | 1.10亿元 | 1.64% |
| 营业成本 | 4,071.72万元 | 4,114.54万元 | -1.04% |
| 销售费用 | 3,906.41万元 | 3,818.42万元 | 2.30% |
| 管理费用 | 1,976.56万元 | 2,051.07万元 | -3.63% |
| 财务费用 | 124.33万元 | 116.11万元 | 7.08% |
| 研发费用 | 2,747.05万元 | 3,024.08万元 | -9.16% |
| 所得税费用 | -52.65万元 | -51.09万元 | -3.05% |
2024年一季度主营业务利润为-1,705.45万元，去年同期为-2,186.48万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然销售费用本期为3,906.41万元，同比有所增长2.30%，不过（1）研发费用本期为2,747.05万元，同比小幅下降9.16%；（2）营业总收入本期为1.12亿元，同比有所增长1.64%，推动主营业务利润亏损有所减小。
行业分析
1、行业发展趋势
光云科技属于企业级软件及信息技术服务业，聚焦电商SaaS服务领域 电商SaaS行业近三年受数字化转型驱动保持年均15%以上增速，2024年市场规模突破800亿元，预计2025年将达千亿级，未来趋势体现为AI深度集成、跨平台数据互通及中小微企业服务渗透率提升，2025年渗透率有望从当前的30%提升至45%
2、市场地位及占有率
光云科技在电商SaaS细分领域处于国内第二梯队，核心产品快麦ERP服务超100万商家，在淘宝服务市场市占率约12%，钉钉生态服务商中交易规模排名前五
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 光云科技（688365） | 电商SaaS服务商，提供快麦ERP等产品 | 2024年电商SaaS营收占比78%，核心产品续费率82% |
| 金蝶国际（00268） | 企业云服务提供商，覆盖ERP、财务云 | 2024年云业务收入占比67%，大中型企业市占率29% |
| 用友网络（600588） | 企业服务龙头，主打YonBIP平台 | 2025年大型企业市占率34%，云服务收入超120亿元 |
| 鼎捷软件（300378） | 制造业ERP解决方案供应商 | 2024年智能制造业务营收增长41%，台资企业覆盖率65% |
| 汉得信息（300170） | 数字化转型服务商，覆盖ERP实施 | 2025年央企数字化项目中标率18%，实施周期缩短30% |
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