ST岭南(002717)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
岭南生态文旅股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“中山火炬高技术产业开发区管理委员会”。公司的核心业务有两块，一块是生态环境建设与修复业务，一块是水务水环境治理业务，主要产品包括园林施工和水务水环境两项，其中园林施工占比52.37%，水务水环境占比40.94%。
2024年一季度，公司实现营收3.05亿元，同比大幅下降39.09%。扣非净利润-8,642.39万元，较去年同期亏损增大。ST岭南2024年第一季度净利润-9,241.75万元，业绩较去年同期亏损增大。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降39.09%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，ST岭南营业总收入为3.05亿元，去年同期为5.01亿元，同比大幅下降39.09%，净利润为-9,241.75万元，去年同期为-5,234.99万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.11亿元，去年同期为-8,714.99万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出218.25万元，去年同期收益843.16万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为405.41万元，去年同期为1,078.83万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.05亿元 | 5.01亿元 | -39.09% |
| 营业成本 | 2.89亿元 | 4.41亿元 | -34.49% |
| 销售费用 | 563.72万元 | 559.59万元 | 0.74% |
| 管理费用 | 5,011.31万元 | 5,609.62万元 | -10.67% |
| 财务费用 | 5,921.88万元 | 6,123.59万元 | -3.29% |
| 研发费用 | 1,163.65万元 | 2,193.90万元 | -46.96% |
| 所得税费用 | 218.25万元 | -843.16万元 | 125.89% |
2024年一季度主营业务利润为-1.11亿元，去年同期为-8,714.99万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.05亿元，同比大幅下降39.09%；（2）毛利率本期为5.36%，同比大幅下降了6.64%。
3、非主营业务利润同比下降
ST岭南2024年一季度非主营业务利润为2,110.49万元，去年同期为2,636.84万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.11亿元 | 120.48% | -8,714.99万元 | -27.76% |
| 资产减值损失 | 1,550.78万元 | -16.78% | 2,053.54万元 | -24.48% |
| 其他 | 603.29万元 | -6.53% | 709.81万元 | -15.01% |
| 净利润 | -9,241.75万元 | 100.00% | -5,234.99万元 | -76.54% |
行业分析
1、行业发展趋势
岭南股份属于生态环境建设与文化旅游综合服务行业。 生态环境与文旅行业近三年受政策支持和消费升级驱动，生态修复及水务治理需求稳步增长，2025年市场规模预计突破3.5万亿元。未来行业将加速数字化融合，智慧文旅、生态科技应用成为核心增长点，文旅项目趋向沉浸式体验和IP衍生开发，水务工程向智能化运维升级，市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
岭南股份在生态环境建设领域具备全产业链服务能力，持有水利水电、市政工程等多项一级资质，文旅板块通过恒润集团布局数字科技，但行业集中度较低，公司整体市占率约1.2%-1.5%，处于区域龙头梯队。
3、主要竞争对手
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