四通股份(603838)2024年中报解读:净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降,金融投资回报率低
广东四通集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“黄建平”。公司主营业务是提供新型家居生活陶瓷的研发、设计、生产和销售的一体化服务,产品覆盖日用陶瓷、卫生陶瓷、艺术陶瓷等全系列家居生活用瓷。公司先后获得多项国家级荣誉证书和称号。
根据四通股份2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收9,877.65万元,同比小幅增长12.73%。扣非净利润-1,697.42万元,较去年同期亏损有所减小。四通股份2024年半年度净利润-908.47万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务构成
公司主要产品包括日用陶瓷和卫生陶瓷两项,其中日用陶瓷占比54.54%,卫生陶瓷占比25.81%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 日用陶瓷 | 5,387.25万元 | 54.54% | 10.20% |
| 卫生陶瓷 | 2,549.06万元 | 25.81% | 7.46% |
| 艺术陶瓷 | 1,720.28万元 | 17.42% | 12.33% |
| 其他 | 201.41万元 | 2.04% | 15.79% |
| 其他业务 | 19.64万元 | 0.19% | - |
净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-908.47万元,去年同期-1,206.93万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然其他收益本期为297.26万元,去年同期为443.77万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为-1,676.89万元,去年同期为-1,890.85万元,亏损有所减小;(2)投资收益本期为874.20万元,去年同期为773.72万元,同比小幅增长;(3)资产减值损失本期损失327.50万元,去年同期损失393.07万元,同比增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,877.65万元 | 8,762.46万元 | 12.73% |
| 营业成本 | 8,881.13万元 | 8,359.59万元 | 6.24% |
| 销售费用 | 451.79万元 | 467.32万元 | -3.32% |
| 管理费用 | 1,661.19万元 | 1,369.02万元 | 21.34% |
| 财务费用 | -148.40万元 | -265.10万元 | 44.02% |
| 研发费用 | 427.08万元 | 450.73万元 | -5.25% |
| 所得税费用 | 12.31万元 | 35.93万元 | -65.74% |
2024年半年度主营业务利润为-1,676.89万元,去年同期为-1,890.85万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然管理费用本期为1,661.19万元,同比增长21.34%,不过(1)营业总收入本期为9,877.65万元,同比小幅增长12.73%;(2)毛利率本期为10.09%,同比大幅增长了5.49%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比小幅增长
四通股份2024年半年度非主营业务利润为780.73万元,去年同期为719.85万元,同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,676.89万元 | 184.58% | -1,890.85万元 | 11.32% |
| 投资收益 | 874.20万元 | -96.23% | 773.72万元 | 12.99% |
| 资产减值损失 | -327.50万元 | 36.05% | -393.07万元 | 16.68% |
| 其他收益 | 297.26万元 | -32.72% | 443.77万元 | -33.02% |
| 其他 | 45.92万元 | -5.05% | -98.09万元 | 146.81% |
| 净利润 | -908.47万元 | 100.00% | -1,206.93万元 | 24.73% |
金融投资收益弥补归母净利润的损失
四通股份2024半年度的归母净利润亏损了908.47万元,而非经常性损益盈利了788.95万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 金融投资收益 | 807.53万元 |
| 政府补助 | 306.42万元 |
| 其他 | -325.01万元 |
| 合计 | 788.95万元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
在2024年半年度报告中,四通股份用于金融投资的资产为4.91亿元,占总资产的47.04%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为807.53万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 以公允价值计量且其变动计 | 4.91亿元 |
| 银行理财产品 | 3.91亿元 |
| 合计 | 4.91亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 840.34万元 |
| 其他 | -32.81万元 | |
| 合计 | 807.53万元 |
金融投资资产逐年递增
企业的金融投资资产持续大幅上升,由2020年中的5,533.25万元大幅上升至2024年中的4.91亿元,变化率为787.91%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 |
|---|---|
| 2020年中 | 5,533.25万元 |
| 2021年中 | 9,036.15万元 |
| 2022年中 | 4.64亿元 |
| 2023年中 | 4.85亿元 |
| 2024年中 | 4.91亿元 |
(二)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为295.52万元。
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 往期留存政府补助计入当期利润 | 273.79万元 |
| 其他 | 21.72万元 |
| 小计 | 295.52万元 |
往期留存政府补助剩余金额为3,602.56万元,其中273.79万元计入当期利润中。
(2)本期共收到政府补助92.28万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助留存计入后期利润 | 70.56万元 |
| 本期政府补助计入当期利润 | 21.72万元 |
| 小计 | 92.28万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下3,399.33万元,留存计入以后年度利润。
扣非净利润趋势
近2年应收账款周转率呈现增长
2024半年度,企业应收账款合计7,260.07万元,占总资产的6.95%,相较于去年同期的7,470.30万元基本不变。
本期,企业应收账款周转率为1.35。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.16增长到了1.35,平均回款时间从155天减少到了133天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。