锦盛新材(300849)2024年中报深度解读：归母净利润依赖于非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分），主营业务利润亏损有所减小
浙江锦盛新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“阮荣涛”。公司主要从事化妆品塑料包装容器的研发、生产和销售，主要产品包括膏霜瓶系列产品和乳液瓶系列产品。公司在亚克力（PMMA）化妆品包装容器方面拥有丰富的产品设计、技术研发及工艺创新经验，是行业内知名的化妆品包装容器供应商。
2024年半年度，公司实现营收1.66亿元，同比大幅增长38.73%。扣非净利润-747.96万元，较去年同期亏损有所减小。锦盛新材2024年半年度净利润56.25万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为279.00万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务构成
产品方面，塑件为第一大收入来源，占比87.01%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 塑件 | 1.45亿元 | 87.01% | 19.35% |
| 玻璃瓶 | 1,717.43万元 | 10.31% | 12.47% |
| 其他业务 | 445.73万元 | 2.68% | - |
主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加38.73%，净利润扭亏为盈
2024年半年度，锦盛新材营业总收入为1.66亿元，去年同期为1.20亿元，同比大幅增长38.73%，净利润为56.25万元，去年同期为-905.06万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然资产减值损失本期损失581.12万元，去年同期损失83.75万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-309.44万元，去年同期为-1,473.87万元，亏损有所减小；（2）资产处置收益本期为667.44万元，去年同期为0.00元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.66亿元 | 1.20亿元 | 38.73% |
| 营业成本 | 1.35亿元 | 1.05亿元 | 28.88% |
| 销售费用 | 485.20万元 | 456.54万元 | 6.28% |
| 管理费用 | 2,198.09万元 | 1,896.67万元 | 15.89% |
| 财务费用 | 62.08万元 | -31.99万元 | 294.09% |
| 研发费用 | 648.86万元 | 596.88万元 | 8.71% |
| 所得税费用 | -60.36万元 | -219.99万元 | 72.56% |
2024年半年度主营业务利润为-309.44万元，去年同期为-1,473.87万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.66亿元，同比大幅增长38.73%；（2）毛利率本期为18.85%，同比大幅增长了6.19%。
3、非主营业务利润同比小幅下降
锦盛新材2024年半年度非主营业务利润为302.93万元，去年同期为348.82万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -309.44万元 | -550.16% | -1,473.87万元 | 79.01% |
| 公允价值变动收益 | 185.45万元 | 329.72% | 384.97万元 | -51.83% |
| 资产减值损失 | -581.12万元 | -1033.18% | -83.75万元 | -593.85% |
| 其他收益 | 154.07万元 | 273.92% | 97.23万元 | 58.46% |
| 信用减值损失 | -122.91万元 | -218.52% | -46.73万元 | -163.05% |
| 资产处置收益 | 667.44万元 | 1186.65% | - | |
| 其他 | 2.39万元 | 4.26% | 2.69万元 | -11.11% |
| 净利润 | 56.25万元 | 100.00% | -905.06万元 | 106.22% |
归母净利润依赖于非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
锦盛新材2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为56.25万元，非经常性损益为804.20万元。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | 667.44万元 |
| 金融投资收益 | 185.45万元 |
| 其他 | -48.69万元 |
| 合计 | 804.20万元 |
非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为667.44万元，主要是处置固定资产所致。
扣非净利润趋势
行业分析
1、行业发展趋势
锦盛新材属于化妆品行业，主要从事化妆品包装容器的研发、生产与销售。 近三年，国内化妆品行业受益于消费升级及新媒体营销驱动，市场规模持续扩大，2023年成为全球最大新兴市场。行业呈现高端化、细分化趋势，彩妆及护肤品类增长显著，年轻消费群体渗透率提升。政策规范化推动市场健康发展，预计未来三年行业复合增速保持8%-10%，2025年市场规模有望突破6000亿元，功能性护肤品及国货品牌将主导增量空间。
2、市场地位及占有率
锦盛新材专注于化妆品包装容器细分领域，2024年在中高端塑料包装市场占有率约5%-7%，位居国内前三，核心客户涵盖欧莱雅、雅诗兰黛等国际品牌，在防渗透技术及环保材料领域具备差异化竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 锦盛新材（300849） | 主营化妆品塑料包装容器，提供设计、生产一体化服务 | 2024年高端彩妆包装市占率6.2%，核心客户营收占比超65% |
| 通产丽星（002243） | 化妆品及日化产品包装制造商，覆盖塑料、玻璃等材料 | 2024年塑料包装营收占比52%，雅诗兰黛供应链份额提升至12% |
| 上海艾录（301062） | 工业用纸包装与化妆品塑料包装双主业 | 化妆品包装业务2024年营收同比增长28%，切入资生堂供应链体系 |
| 中荣印刷（301223） | 纸质彩盒包装龙头，拓展化妆品纸质及复合材料包装 | 2024年化妆品包装业务营收占比19%，环保可降解材料应用率超40% |
| 嘉亨家化（300955） | 化妆品ODM及包装一体化服务商，覆盖护肤、个护领域 | 2024年包装业务营收占比31%，与强生、宝洁合作深化 |
4、经营评分排名
锦盛新材在2024年中报经营评分排名为第4495名，在塑料包装行业中排名为11名。
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