瑞达期货(002961)2024年中报深度解读:风险管理业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比增长
瑞达期货股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“林志斌”。公司的主营业务是期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务,并通过全资子公司分别开展风险管理业务、境外金融服务业务和公募基金业务。公司的主要产品为期货经纪业务、资产管理业务、风险管理业务、其他。
2024年半年度,公司实现营收10.02亿元,同比大幅增长65.44%。扣非净利润1.34亿元,同比增长23.74%。瑞达期货2024年半年度净利润1.37亿元,业绩同比增长16.73%。
风险管理业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事风险管理业务、期货经纪业务、资产管理业务。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 风险管理业务 | 7.03亿元 | 70.23% | 9.38% |
| 期货经纪业务 | 2.45亿元 | 24.43% | 44.46% |
| 资产管理业务 | 3,740.08万元 | 3.73% | 49.18% |
| 其他业务 | 1,612.80万元 | 1.61% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 风险管理业务 | 7.03亿元 | 70.23% | 9.38% |
| 期货经纪业务 | 2.45亿元 | 24.43% | 44.46% |
| 资产管理业务 | 3,740.08万元 | 3.73% | 49.18% |
| 其他业务 | 1,612.80万元 | 1.61% | - |
2、风险管理业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年半年度公司营收10.02亿元,与去年同期的6.05亿元相比,大幅增长了65.44%,主要是因为风险管理业务本期营收7.03亿元,去年同期为2.63亿元,同比大幅增长了167.09%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 风险管理业务 | 7.03亿元 | 2.63亿元 | 167.09% |
| 期货经纪业务 | 2.45亿元 | 2.92亿元 | -16.16% |
| 资产管理业务 | 3,740.08万元 | 2,937.85万元 | 27.31% |
| 其他 | 1,612.80万元 | 2,082.98万元 | -22.57% |
| 合计 | 10.02亿元 | 6.05亿元 | 65.44% |
3、风险管理业务毛利率大幅提升
产品毛利率方面,2024年半年度风险管理业务毛利率为9.38%,同比大幅增长170.0%,同期期货经纪业务毛利率为44.46%,同比下降28.38%。
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、营业总收入同比大幅增加65.44%,净利润同比增加16.73%
2024年半年度,瑞达期货营业总收入为10.02亿元,去年同期为6.06亿元,同比大幅增长65.44%,净利润为1.37亿元,去年同期为1.18亿元,同比增长16.73%。
净利润同比增长的原因是(1)公允价值变动收益本期为2,617.78万元,去年同期为-9,330.87万元,扭亏为盈;(2)主营业务利润本期为1.84亿元,去年同期为1.59亿元,同比增长。
2、主营业务利润同比增长15.77%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.02亿元 | 6.06亿元 | 65.44% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 1.70亿元 | 1.33亿元 | 27.30% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 4,593.66万元 | 4,115.73万元 | 11.61% |
2024年半年度主营业务利润为1.84亿元,去年同期为1.59亿元,同比增长15.77%。
主营业务利润同比增长主要是由于营业总收入本期为10.02亿元,同比大幅增长65.44%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
瑞达期货2024年半年度非主营业务利润为1.30亿元,去年同期为740.92万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.84亿元 | 133.81% | 1.59亿元 | 15.77% |
| 投资收益 | 9,939.54万元 | 72.36% | 1.00亿元 | -1.03% |
| 公允价值变动收益 | 2,617.78万元 | 19.06% | -9,330.87万元 | 128.06% |
| 其他 | 500.93万元 | 3.65% | 56.26万元 | 790.43% |
| 净利润 | 1.37亿元 | 100.00% | 1.18亿元 | 16.73% |
4、净现金流同比大幅增长60.10倍
2024年半年度,瑞达期货净现金流为9.74亿元,去年同期为1,594.97万元,同比大幅增长60.10倍。
金融投资收益逐年递增
1、金融投资3.69亿元,收益占净利润149.52%,投资主体为基金投资
在2024年半年度报告中,瑞达期货用于金融投资的资产为3.69亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.05亿元,是净利润1.37亿元的1.50倍。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 私募基金 | 1.48亿元 |
| 银行理财产品 | 8,389.57万元 |
| 公募基金 | 5,190.5万元 |
| 股票 | 4,538.16万元 |
| 其他 | 3,975.42万元 |
| 合计 | 3.69亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于衍生金融工具公允价值变动收益和金融工具投资收益-处置金融工具取得的收益-交易性金融工具。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 金融工具投资收益-交易性金融工具 | 1,795.01万元 |
| 投资收益 | 金融工具投资收益-处置金融工具取得的收益-交易性金融工具 | 4,339.14万元 |
| 投资收益 | 金融工具投资收益-处置金融工具取得的收益-衍生金融工具 | 3,805.39万元 |
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 775.68万元 |
| 公允价值变动收益 | 衍生金融工具公允价值变动收益 | 9,824.43万元 |
| 合计 | 2.05亿元 |
2、金融投资收益逐年递增
企业的金融投资收益持续大幅上升,由2022年中的-898.47万元大幅上升至2024年中的3.86亿元,变化率为43.99倍。
长期趋势表格
| 年份 | 投资收益 |
|---|---|
| 2022年中 | -898.47万元 |
| 2023年中 | 2,688.75万元 |
| 2024年中 | 3.86亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
瑞达期货属于多元金融行业,具体业务涵盖期货经纪、资产管理、风险管理及境外金融服务。 中国期货行业近三年受政策支持及金融开放推动,市场规模持续扩容,2024年商品及金融期货交易额同比增速超15%。行业加速数字化转型,风险管理业务需求激增,头部机构通过国际化布局拓展市场空间,预计未来五年衍生品服务渗透率将提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
瑞达期货为A股第二家上市期货公司,2024年前三季度营收同比增长104.66%,净利润达2.71亿元,分支机构覆盖40余城,风险管理业务收入占比提升至35%,综合实力位居行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 瑞达期货(002961) | 全国性全牌照期货公司,覆盖经纪、资管、风险管理及境外金融业务 | 2024年风险管理业务营收占比35%,客户权益规模同比增40% |
| 永安期货(600927) | 国内商品期货领域头部机构,侧重产业客户服务与衍生品创新 | 2024年场外衍生品业务市占率19%,行业排名第二 |
| 南华期货(603093) | 以国际化业务为特色,深耕跨境套利及外汇衍生品服务 | 2024年境外业务收入贡献率超25% |
| 弘业期货(001236) | 江苏省属国资背景期货公司,聚焦贵金属及能化品种经纪业务 | 2024年贵金属期货成交量市占率12% |
| 中信建投期货(未上市) | 依托券商股东资源,发力机构客户与量化交易服务 | 2024年量化策略产品规模突破80亿元 |
4、经营评分排名
瑞达期货在2024年中报经营评分排名为第2613名,在期货行业中排名为3名。
期货经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 弘业期货 | 70 | 27 | 71 | 75 | |
| 南华期货 | 70 | 46 | 70 | 51 | 71 |
| 瑞达期货 | 66 | 47 | 51 | 56 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,瑞达期货近十二个月的滚动营收为18亿元,在期货行业中,瑞达期货的全球营收规模排名为7名,全国排名为5名。