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迦南科技(300412)2024年中报深度解读:生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现下降趋势

浙江迦南科技股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“方亨志”。公司的主营业务是制药装备制造业务。公司的主要产品是口服固体制剂设备及智能工厂业务、生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务、智能仓储物流系统及装备业务、其他设备系列。

2024年半年度,公司实现营收5.53亿元,同比增长15.76%。扣非净利润1,044.77万元,同比小幅下降11.66%。迦南科技2024年半年度净利润1,410.85万元,业绩同比下降22.43%。

PART 1
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生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为制药装备行业,占比高达91.11%,主要产品包括口服固体制剂设备及智能工厂业务和生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务两项,其中口服固体制剂设备及智能工厂业务占比56.56%,生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务占比33.31%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
制药装备行业 5.04亿元 91.11% 28.88%
其他主营业务 4,215.42万元 7.63% 2.45%
其他业务 696.56万元 1.26% 62.08%
分产品 营业收入 占比 毛利率
口服固体制剂设备及智能工厂业务 3.13亿元 56.56% 32.04%
生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务 1.84亿元 33.31% 22.13%
其他主营业务 4,901.78万元 8.87% 11.33%
其他业务 696.56万元 1.26% -

2、生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务收入的大幅增长推动公司营收的增长

2024年半年度公司营收5.53亿元,与去年同期的4.77亿元相比,增长了15.76%,主要是因为生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务本期营收1.84亿元,去年同期为1.38亿元,同比大幅增长了33.35%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
口服固体制剂设备及智能工厂业务 3.13亿元 3.32亿元 -5.91%
生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务 1.84亿元 1.38亿元 33.35%
其他业务 5,598.35万元 715.51万元 -
合计 5.53亿元 4.77亿元 15.76%

3、口服固体制剂设备及智能工厂业务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2024年半年度公司毛利率从去年同期的30.16%,同比小幅下降到了今年的27.28%,主要是因为口服固体制剂设备及智能工厂业务本期毛利率32.04%,去年同期为33.26%,同比小幅下降3.67%。

4、生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务毛利率持续下降

值得一提的是,口服固体制剂设备及智能工厂业务在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2022-2024年半年度口服固体制剂设备及智能工厂业务毛利率呈下降趋势,从2022年半年度的38.24%,下降到2024年半年度的32.04%,2021-2024年半年度生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的37.78%,大幅下降到2024年半年度的22.13%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比增加15.76%,净利润同比降低22.43%

2024年半年度,迦南科技营业总收入为5.53亿元,去年同期为4.77亿元,同比增长15.76%,净利润为1,410.85万元,去年同期为1,818.77万元,同比下降22.43%。

净利润同比下降的原因是:

虽然(1)所得税费用本期支出2.88万元,去年同期支出274.04万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为1,265.53万元,去年同期为1,071.20万元,同比增长。

但是(1)其他收益本期为411.49万元,去年同期为929.19万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失236.69万元,去年同期收益3.11万元,同比大幅下降;(3)资产减值损失本期损失85.13万元,去年同期收益121.23万元,同比大幅下降。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2、主营业务利润同比增长18.14%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.53亿元 4.77亿元 15.76%
营业成本 4.02亿元 3.33亿元 20.54%
销售费用 4,477.63万元 4,787.19万元 -6.47%
管理费用 4,245.00万元 4,086.26万元 3.89%
财务费用 568.56万元 140.90万元 303.51%
研发费用 4,098.19万元 3,995.76万元 2.56%
所得税费用 2.88万元 274.04万元 -98.95%

2024年半年度主营业务利润为1,265.53万元,去年同期为1,071.20万元,同比增长18.14%。

虽然毛利率本期为27.28%,同比小幅下降了2.88%,不过营业总收入本期为5.53亿元,同比增长15.76%,推动主营业务利润同比增长。

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2024年半年度,公司的其他收益为411.49万元,占净利润比重为29.17%,较去年同期减少55.72%。

其他收益明细


项目 2024半年度 2023半年度
增值税进项税加计抵减 166.03万元 -
软件产品增值税超税负退税 119.36万元 206.80万元
政府专项奖励补助 113.46万元 709.65万元
个税手续费返还 12.65万元 12.74万元
合计 411.49万元 929.19万元

PART 4
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应收账款周转率大幅增长,应收账款坏账损失影响利润

2024半年度,企业应收账款合计3.34亿元,占总资产的12.96%,相较于去年同期的3.97亿元减少15.86%。

1、坏账损失324.95万元

2024年半年度,企业信用减值损失236.69万元,其中主要是应收账款坏账损失324.95万元。

2、应收账款周转率大幅增长,回款周期大幅减少

本期,企业应收账款周转率为1.60。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.18大幅增长到了1.60,平均回款时间从152天减少到了112天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

(注:2020年中计提坏账94.06万元,2021年中计提坏账88.77万元,2022年中计提坏账78.80万元,2023年中计提坏账106.48万元,2024年中计提坏账324.95万元。)

PART 5
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新增较大投入迦楠生物医药装备制造中心项目

2024半年度,迦南科技在建工程余额合计1.14亿元,相较期初的1.00亿元小幅增长了13.58%。主要在建的重要工程是迦楠生物医药装备制造中心项目和高端智能医药装备生产基地项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
迦楠生物医药装备制造中心项目 5,836.65万元 1,283.99万元 - 83.00%
高端智能医药装备生产基地项目 3,322.56万元 581.90万元 1,080.38万元 36.00%

迦楠生物医药装备制造中心项目(大额新增投入项目)

建设目标:迦南科技通过建设迦楠生物医药装备制造中心项目,旨在打造一个集研发、生产、销售于一体的高端生物医药装备生产基地。该项目致力于提供国际一流的生物制药系统装备,推动国产设备的进口替代,并优化生物工程整体解决方案,以满足国内外市场对高质量制药装备的需求。

建设内容:迦楠生物医药装备制造中心将涵盖仿真设计、数字化车间、自动化仓储物流以及产品全生命周期管理等功能模块。这些设施将有助于提高生产效率和产品质量,同时降低运营成本,确保为客户提供更加智能的产品和服务。

建设时间和周期:迦楠生物医药装备制造中心项目的奠基仪式于2023年4月12日举行,标志着项目正式开工。根据相关资料,该项目建设预计总投资额为2.4亿元人民币,占地60亩,总建筑面积达5万平方米。从奠基到投入使用的时间跨度约为17个月,最终在2024年11月11日正式投入使用。

预期收益:随着迦楠生物医药装备制造中心的启用,迦南科技有望加速提升其装备制造产能,拓宽业务范围,并抓住国内制药行业升级换代带来的机遇。长远来看,这将有利于增强公司的市场竞争力及盈利能力,同时也为地方经济发展贡献力量。不过,具体的财务预测数据如收入增长或投资回报率等细节,可能需要参考公司最新的官方公告或财务报告来获取最准确的信息。

PART 6
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行业分析

1、行业发展趋势

迦南科技属于制药装备行业,专注固体制剂设备及智能化制药工厂系统研发与制造 制药装备行业近三年受生物医药创新、中药现代化及智能制造升级驱动,市场规模持续扩容,2024年行业规模突破800亿元,复合增长率约12%。未来趋势聚焦于智能化、模块化设备需求增长,无菌制剂及生物药装备领域年均增速预计超15%,2025年整体市场空间有望突破千亿元

2、市场地位及占有率

迦南科技在国内固体制剂装备细分领域处于领先地位,口服固体制剂设备市占率约18%-22%,智能化制药工厂业务在中药现代化改造项目中占据25%以上市场份额,核心产品线营收占主营业务超60%

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
迦南科技(300412) 固体制剂设备及智能制药系统解决方案商 2024年固体制剂设备营收占比62%,智能工厂业务中标金额同比增35%
东富龙(300171) 冻干系统及生物制药装备综合服务商 2024年生物工程装备营收占比突破48%,冻干机市占率维持32%
楚天科技(300358) 无菌制剂智能化生产线整体方案提供商 2025年预灌封生产线订单额达18亿元,西林瓶灌装线市占率29%
新华医疗(600587) 消毒灭菌设备及制药装备制造商 2024年制药灭菌设备营收同比增22%,在疫苗生产设备领域市场份额达19%
千山药机(300216) 注射剂生产设备及医疗器械制造商 2024年智能灯检机产品线营收占比超40%,安瓿生产线市占率17%

4、经营评分排名

迦南科技在2024年中报经营评分排名为第3939名,在制药设备行业中排名为3名。

制药设备经营评分前三名


公司 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报 2023年中报
诚益通 69 71 72 53 76
东富龙 61 64 70 57 77
迦南科技 39 29 18 59

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